兰格钢铁

招商期货：11月11日有色金属早评

铜：昨天国内有色集体下跌，但是铜明显抗跌。一是铜下游新增需求较多，二是铜矿山较多，且目前较多矿C1成本都在2美元/磅左右，因此过度下跌会带来矿山的减产。但是中期做空思路不变，关注现货TC下跌的速度。操作上，持空者继续持有，不追空。

镍:昨太钢出台11月份高镍铁招标价700元/镍点到厂含税，较上一轮下降40元/镍点，而304冷轧不锈钢市场价11700元/吨，折算下来一吨亏损金额在600元/吨。华东地区现货金川贴水100元/吨，俄镍贴水600元/吨，较前日持平。盘面走势仍在寻底，操作上激进投资者高位少量空单，观点供参考。

锌：锌冶炼厂利润维持高开工率，供应增长趋势不变，但消费弱势及锌矿短期充裕趋势仍将压制锌价走低，而冶炼厂利润压缩使得锌下降仍存在空间。操作上建议空单继续持有不变。

铝：受成本下降及库存压力，铝价周二大幅下跌，但临近交割现货成交贴水继续维持(贴) 140-(贴) 100 元/吨，显示无抵抗下跌，而清库存压力加剧背景下，铝现货弱势将继续拖累铝价走低，建议空单继续持有不变。

观点供参考。