兰格钢铁

信达期货：11月19日有色金属早评

铜：周末，法国发生爆炸，或引起短期恐慌，利空基本金属。宏观上，美非农数据强劲，联储加息预期升高，美元强势上涨，利空铜。基本面上，近期房地产数据转暖，部分支撑金属价格。指标上，CFTC持仓利空。我们认为铜目前因价格减产数量较少，在成本下移的情况下，铜价重心仍然向下，建议空单持有。

铝：近期铝价下跌，但停产并未大面积展开，开工率居高不下。社会库存方面，四地区库存继续减少。氧化铝方面，价格快速下滑走势仍在持续，氧化铝供应过剩形势暂未转变。，但目前价格大部分企业亏损严重，建议投资者观望为主。

锌：2016临近，随着嘉能可的减产，2016年全年关停锌矿产能约60万吨，需求同比下降4%才能导致供应出现过剩。短期，锌矿供应充足，进口锌矿完全替代国内减产，加工费高位，冶炼企业开工动力较强。建议加工费下降至150美金后，逐步布局多单。

镍：中国经济下滑，中国需求大幅下降，镍价难以表现。目前大部分镍企业亏损，价格往下挤压产能，当前处于去库存阶段，短期寻方向，少量参与空单。