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冬子：社保基金三季度大量减持中小创股

根据半年报的统计，在今年6月的股灾中，社保基金并未及时逃顶，因而损失惨重，市值大幅缩水。而时至今日，政府于7月初开始组织大规模救市行动，目前已经止住暴跌，并企稳反弹数月。很多人也许会问，在此期间，社保基金到底是积极救市，还是借反弹减仓，或者借机出逃？那我们来看看三季报的社保基金的持仓数据吧。 归并三季度上公司财报数据，可初步得出2015年9月底之前社保基金出现在上市公司十大流通股股东的持仓数据：约有653家上市公司出现社保基金的投资组合，合计持股约88.53亿股，同上一季度相比，参股公司数量减少了13家，持股总数量却增加了大约4.6亿股，从参股公司上看略有减少，但持股数量却有了明显的增加，这说明，从7月初的救市开始，至股灾后的9月底之前，社保基金没有从救灾初期的大反弹中减仓出货，反而加大了持仓力度，这和国家的救市行动是呼应的。这也说明，在8月份发生的二次股灾中，社保基金同样也未能幸免，不过，鉴于其庞大的持仓数量，相对于沪指2850的底部，其总体市值在本轮的反弹还是有大幅回升。 2015年社保基金三季度持仓分析 社保基金三季度持仓数据 虽然社保基金三季度总体明显加仓，但是调仓换股的动作也很大，来看看社保基金的持仓变化，占社保基金投资比重靠前的行业是：电子信息类(8.82亿股)、医药医疗(8.78亿股)、房地产(7.79亿股)、设备类(5.3亿股)、能源电力(5.12亿股)、化工化学(4.3亿股)、食品饮料(4.16亿股)、农林牧渔(3.73亿股)、建筑建材(3.45亿股)、商业贸易(3.42)、传媒广告(3.3亿股)、电气机械(2.71亿股)、元器件(2.57亿股)、交通运输(2.55亿股)、有色(1.97亿股)、家电家具(1.45亿股)、金融保险(1.07亿股)等等。 总体上看，持仓前几位的行业变化不大，排在头位的电子信息减仓幅度比较大，2亿多股，此行业多为中小创业板类股票。排第二的医药医疗板块有所加仓，其后的房地产、设备、能源电力持仓变化不大，加仓比较大的是化工化学、元器件，尤其巨化股份，*ST海润两个公司，加仓量都超过1亿股。金融股继续减仓，应该趁股灾初期金融股未跌而高位出货。社保基金三季度的持仓数据还表明，它在医药、酿酒、传媒广告等行业板块尚未退出，继续做庄，而这些板块一直相对抗跌甚至走势不错，这和社保基金作为这些板块的主力是有关的。 和去年同期的三季度相比，社保基金总持股量从74.5亿股升到88.53亿股，出现在十大流通股股东上的公司数从569家到653家，无论是持股数量和参股公司数，增幅明显。电子信息、医药医疗、房地产、能源电力、设备等行业一直是社保金的重仓行业。 从持股公司代码分布看，社保基金持仓公司代码“002”字头的中小板184家，“300”字头的创业板约115家，“000”字头的公司113家，“6”字头的沪市主板公司约248家。和上季度“002”的219家、“300”的137家、“000”的130家相比，社保基金在中小创业板类公司的股票持仓明显减少，而和“6”字头去年的180家相比，社保持仓公司数明显增加。这说明，社保基金的投资风格已经发生了明显变化，正从中小盘和创业板退出，投资方向正转向主板和蓝筹股。 综合上述：至2015年9月底，社保基进入十大流通股股东的公司数量略有减少，但持股总数量却比上季度明显增加。从配置上看，进行了大量调仓换股，有些个股获利了结，其中小板和创业板的股票，已经大量减持，而主板类的股票则加仓显著。 社保基金三季度持仓(进入十大流通股股东) 行业 持股总数(万股) 参股公司数量 传媒广告 32958 21 电气机械 27095 28 电子信息 88234 98 动漫娱乐 3926 4 房地产 77949 28 非金属制品 6855 11 服纺鞋帽 23604 16 钢铁 6090 5 工程服务 4656 3 公用 5083 5 化工化学 43274 28 环保 15401 12 机械 10974 13 家电家具 14518 10 建筑建材 34511 25 交通运输 25472 15 金融保险 10732 3 金属制品 9532 8 旅游酒店 12566 11 煤炭 10669 5 能源电力 51172 31 酿酒 23359 13 农林牧渔 37300 30 汽车 19740 16 商业贸易 34186 19 石油石化 5855 5 食品饮料 41629 20 橡胶塑料 7777 8 医药医疗 87802 70 仪器仪表 5463 3 有色 19744 21 元器件 25740 7 造纸印刷 6008 6 专用设备 53035 51 其他 2401 5