兰格钢铁

信达期货：12月15日有色金属早评

铜：从产业链的矛盾来看，目前铜因生产国汇率下降、能源成本降低导致铜矿开采成本下降，在利润和财政的双重压力之下，预计未来铜矿仍将丰产。近期空头打压过于严重，CFTC基金净空高位，短期反弹为主，建议投资者观望。

铝：上周，氧化铝减产较多，开工率从前周的84%，下滑至80%，从计算的氧化铝供求来看，目前氧化铝将从过剩转为略微短缺。社会库存方面，四地区库存下降速度较快。短期因氧化铝减产报价，铝价将维持震荡，建议目前观望。

锌：虽然短期锌矿供应充足，进口锌矿完全替代国内减产，加工费高位，冶炼企业开工动力较强，但长期来看锌有可能出现矿供应短缺现象。我们认为锌目前观望为主，密切关注加工费和进口量数据。

镍：商品整体反弹，空头获利回吐，镍大幅反弹。目前大部分镍企业亏损，价格往下挤压产能，当前处于去库存阶段。预计短期以63000-72000震荡为主，建议观望。