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中船重工资本运作再起风云

中船重工近140亿元动力资产注入风帆股份，打造集团动力业务平台；与此同时，吸纳下属财务公司，向战略与财务管控型集团转变。 中船重工集团公司(中船重工)是中国规模最大的造修船及船舶装备制造集团，年造船能力达1200万吨。去年，中船重工实现营业收入2016.81亿元、营业利润89.34亿元(见表)。船舶资产领域，中船重工拥有中国船舶重工股份有限公司(中国重工)和风帆股份有限公司(风帆股份)两家上市企业。截至三季度末，中船重工分别直接持有中国重工39.42%和风帆股份30.52%的股权。 在造船行业深度调整时期，中船重工通过资本运作进行结构转型。最近，中船重工资本运作又起风云，近140亿元动力资产注入风帆股份，风帆股份拟更名为“中国船舶重工集团动力股份有限公司”，打造集团动力业务平台；与此同时，中船重工吸纳中船重工财务公司，向战略与财务管控型集团转变。 整合动力业务平台 12月14日，风帆股份公布重整计划书，将分别通过发行股份及支付现金的方式购买中船重工资产，打造集团动力业务平台。风帆股份发布公告称，此次重组后，公司名称拟变更为“中国船舶重工集团动力股份有限公司”，以更好地体现其战略发展布局，进行战略转型升级。 根据重整方案，风帆股份向中船重工、中国重工及其下属共计9家企业发行股份，购买包括广瀚动力、上海推进、齐耀重工等16家企业的股权，以及部分土地资产。以今年6月30日为审计评估基准日，上述资产的评估值为134.82亿元。为此，风帆股份将以17.97元/股的发行价格向上述9家企业发行7.5亿股股份。此外，风帆股份还将支付4.71亿元现金购买中船重工持有的火炬能源100%股权。通过上述两笔交易，中船重工共计近140亿元动力资产注入风帆股份。 此外，风帆股份还拟募集资金总额135亿元。公开资料显示，此次募集配套资金的股份发行价格不低于25.90元/股，股份发行数量不超过5.21亿股，其中中船重工拟认购的配套融资金额不超过20亿元、7808万股，占此次配套融资总金额的15%。重组后，中船重工对风帆股份直接持股比例将降至30.07%，但通过下属企业间接持股比例将提升至 71.75%。 公告显示，此次重组前，风帆股份的核心业务为车用蓄电池、蓄电池零配件、材料的生产销售。大规模注入动力业务资产后，其业务范围将涵盖燃气动力、蒸汽动力及化学动力等七大动力业务。所募集配套资金除支持购买中船重工资产外，同时将投资建设舰船综合电力推进系统及关键设备、舰船燃气轮机、舰船汽轮机及推广应用、船用特种发电机及柴油机特种配套、舰船传动及应用推广、核电关键设备及配套生产线能力改造升级、铅酸蓄电池、新型锂电池及特种电池等项目，补充上市企业及标的资产的流动资金等。 风帆股份称，此次重组将改变中船重工动力业务较为分散的局面，中船重工与中国重工下属动力业务整合进入风帆股份，将形成专业化的动力业务资本平台，系统性整合有助于发挥协同效应。 本次交易完成后，风帆股份收入及利润规模有望显著提升。上半年，风帆股份营业收入为30.4亿元，将新纳入的资产计算在内，将增加至92.9亿元，净利润也将由9975万元攀升至4.4亿元。按照重组和巨额配套融资完成后的股本计算，风帆股份总市值将达781亿元。