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陈虎宝：万之争揭露房地产大预谋

沸沸扬扬的“宝万之争”，成为中国经济年终热点大戏。 刚开始就觉得这个事件很诡异，一下看不懂，无法第一时间评论。而这期间各种评论，神武及八卦，但鲜见跳出“宝万之争”看格局的，或许，让大众眼球紧盯于“宝万之争”，而忽略其真正的大预谋，才是玩这盘大棋局者的真实目的。 中国不仅盛产阴谋论，而且在现实中是世界最大的阴谋实践场所，中国人讲究私下交易，也因长期游走于法律边际，并在钻空子中屡屡获益，无法让问题阳光化，我之所以把这个事件说成预谋而不是阴谋，一是减少攻击性色彩，二是它在资本市场有公开操刀的一面，购并行为只要合法，它的属性是积极的。 宝能系动用上百亿资金，去高调举牌中国第一大房地产企业，不可能不经深思熟虑而铤而走险，我们注意到，今年以来保险资金在中国股市兴风作浪手法极其凶悍，与保险投资一贯的稳健保守风格大相径庭，倒很像对冲基金，在中国政治经济特定的大背景下，集中攻击房地产版块，其中有什么内在深意那？ 研究险资今年举牌行为，房地产是其最青睐的行业之一，目前已被举牌的上市公司中，房地产上市公司占比超过三成，其次为银行。除了最热的万科，金地集团、华侨城、金融街、保利等股票或举牌或阶段高增持及参与定增，近期几乎主导了大盘的涨跌。 中国房地产进入下行拐点已有二年，现在开始进入巨大去库存阶段，美联储加息火上浇油，人民币贬值趋势形成，导致热钱从中国房地产撤退迹象明显，也加大了房地产海外融资价格成本，而中国经济只有去房地产化，才可能完成真正转型，一般性房地产已成夕阳产业，中国股市如以房地产版块来拉动大盘，不合时宜。此时险资大力度挺进房地产并非优选且充满风险，那为何如此孤注一掷？ 有人说，低利率环境下出现“资产荒”，逼迫保险资金在资产配置上向权益领域倾斜。 当下，中国保险资金运用余额高达10.6万亿元，长期以来保险资金投资渠道受限，资金主要投入到了银行存款、债券中。风险偏好提升后，房地产投资金额大、投资期限长、收益稳定特点与保险资金使用时间长、规模大、现金流稳定特性相匹配，所以才出现了二级市场频频举牌现象，问题是，今后的房地产在进入大萧条后，资产质量风险凸显，收益谈何稳定？ 今年的中国资本市场，安邦保险、生命人寿亮瞎了眼球，多家保险公司跟进，据说，保险资金将有3.55万亿可用于房地产投资。这次杀出的黑马宝能系，凭借旗下险资在二级市场举牌万科一举成名，万能险不一定万保险也进入了公众视线。 宝能系旗下钜盛华回复深交所的关注函显示，在前一次举牌过程中，宝能系利用了两倍杠杆配资，如果清查资金来源，会不会还有更大的短期拆借资金，加上万能险短险长投和万科是个难啃的硬骨头，宝能系志在入主万科的普遍分析并不靠谱和缺乏各种条件匹配。 房地产曾是中国十几年经济增长主要推力，而之前中国富豪榜中有一半以上也出身于房地产，房地产更高度渗透政治和金融领域，包括银行和保险，并不是一般意义的所谓“夜壶”。 伴随房地产淘金大潮，各种强背景战略投资者入股房地产上市公司比比皆是，赚的盆满钵满，如今形势心知肚明，准备撤退了，有的是海外热钱的战略转移，可没个大噱头，谁会高价来接盘？ 保险资金正在充当这一搅动房地产江湖的非凡角色，并预谋了“一石三鸟”。 这第一鸟，当下的这批战略资金，有一部分和保险机构有或明或暗的关联关系，有一部分在套现后因经济低迷投资无路，会回流到对应的保险机构，有一部分是因为政治原因，要当任务帮忙出清。至于私下谈好没谈好，我只能呵呵了，我无法获悉； 这第二鸟，尽管房地产在走下坡路，但今后十年其行业的兼并重组是大势所趋，二年前我说过，十年内90%的房地产商会消亡，而现在是实力大地产商兼并重组的开局阶段，将来会逐步形成全国性一竿子到底的寡头房地产企业，毕竟这样一个人口大国，房地产洗牌后也有长期的商机，保险资金选择适当标的提前插足，并成其中重要资本撬动力量，以股权阶段持有，成为大集合战略投资者，也是一步险中求胜之棋； 这第三鸟，监管层正在推导金融混业，将来的保险机构也会有自己的银行和证券业务，即便是短险短投，等于是自营操练，只要监管擦边过关，以“宝万之争”股价短期上涨80%计算，运做的正常，也能短赚一把，普遍民众还没从房地产迷恋中走出来，“万科全球最大房地产企业”谁说不值钱那？ 无论是激烈火爆的阵地战，还是纵横捭阖的外交战，人生如戏，商业亦如戏，里边的骨架都是利益。房地产以往太乏味，出了王石和任志强，勾兑情怀也是社会需求，所以，人家做点红烧肉情理之中，但首先是在商言商的人。中国人犯错，最主要是不坚守和尊敬常识。还是看好自己钱袋子，别跟着无厘头胡激动，自己没了买肉钱。 安邦保险已被万科管理层确认为“亲密队友”，宝能难道就会从此暗淡，背后的东西，一般的看客总是最后买单时才恍然大悟，什么这家那家人，无缘无故，谁也不会入谁家门。 2016年，资本的力量将更加滋长，动荡的经济大变局来临了。我们期盼的是，它的阳光冲破雾霾，这首先取决于民众对常识的坚守和尊重，才能遏制资本的阴谋和野蛮!