兰格钢铁

招商期货：1月11日有色金属早评

铝：美铝减产提速带来周五伦铝反弹，但仓储费率提高及美元加息，导致铝库存流出继续增加，现货抛售及去库存压力，伦铝基本面不改。国内市场减产持续及电费优惠难执行等因素，短期复产和开新产能缺失，铝库存及资金压力不大，出口短期支撑回落空间有限，操作建议单边多头持有10500加仓，反套持有不变。

锌：未来我们预计产量或继续维持相对高位，在沪伦比值高位及美元1月趋宽松背景下，锌进口报关或继续放量，而消费进入淡季或带来锌库存继续累积，锌现货贴水扩大格局仍将延续。在小概率收储及减产背景下锌价难改弱势格局。操作建议1月中旬在大矿山明确减产后缺乏新利多支撑下逢高沽空，内外盘套利反向套利逢高平仓并择机正套。

观点供参考。