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Lgmi：“去产能”再加码 钢铁行业将加速洗牌

1月22日，李克强总理主持召开国务院常务会议，会议认为，坚持用法治和市场化手段，化解钢铁煤炭行业过剩产能，是推进供给侧结构性改革的重要举措，对推动行业结构优化、脱困升级，具有重要意义。李克强要求在近几年淘汰落后钢铁产能9000多万吨的基础上，再压减粗钢产能1亿~1.5亿吨，严控新增产能。

当前，我国钢铁业产能过剩严重，产能利用率低下，恶性竞争加剧，钢材价格持续下行，钢铁企业效益大幅下降，减产停产企业持续增多，企业风险在加速集聚，整个行业面临着一场“钢铁危机”。产能过剩这一严重问题对于钢铁行业的健康发展产生持续的阻力，受到了国家领导人的高度关注，去产能和供给侧改革成为钢铁行业宏观政策引导的主基调。当前形势下，有必要理清行业现状，为我国钢铁行业去产能提供支持依据。

2015年我国粗钢产能利用率不足70%   粗钢产量34年来首现下降

目前国际上一般采用产能利用率作为判断产能过剩的直接指标，欧美国家认为产能利用率在79-83%比较合理，产能利用率低于75%即为严重过剩。对于我国钢铁行业，通过跟踪我国粗钢产能利用率监测指标，显示钢铁业产能过剩较为严重。兰格钢铁云商平台监测数据显示，2009年-2011年，我国粗钢产能利用率保持在79.24%-82.0%之间，总体上处于较为合理的区间。但2012年后，由于我国钢铁产能持续扩张，产能利用率持续下降，2012年为72.0%，2015年仅为68%左右，产能过剩矛盾较为突出(详见图1)。

数据来源：wind，兰格钢铁云商平台

图1  2008年以来钢铁产能利用率变化

2015年由于我国经济结构的转型调整，钢铁行业市场需求下降，我国粗钢产量呈现1981年以来首次负增长。据兰格钢铁云商平台监测显示，2015年我国粗钢产量80383万吨，同比下降2.3%，意味着我国钢铁生产消费已过峰值，随着整体经济增速下滑进入了弧顶下行区。兰格钢铁研究中心预测，2016年粗钢产量将继续下滑，或将为7.9亿吨左右，同比降幅约3%左右。

产能过剩直接后果企业亏损加剧  钢铁行业盈利大幅下降

伴随着钢铁行业产能过剩持续加重，经济增速下滑背景下钢铁下游需求不济，市场基本面逐渐恶化，钢材价格跌幅加重，2015年钢价指数跌幅(29.6%)远远超越2014年的跌幅(2014年下降16.0%)，而企业财务成本较高，钢铁行业盈利大幅下滑。据国家统计局数据显示，2015年1-11月份，黑色金属冶炼和压延加工业营业收入同比下降12.5%，利润总额同比下降68.0%(详见图2)。

2015年重点大中型企业的盈利情况也较为糟糕，据中钢协数据显示，2015年1-11月，重点统计钢铁企业实现销售收入26664亿元，同比下降19.3%，亏损531.32亿元，去年同期是盈利243.87亿元，销售收入利润率为-2%，去年同期为0.74%。1-11月份51家企业亏损，较去年同期增加27家，亏损企业亏损额685亿元，同比增亏564亿元。1-11月份财务费用900亿元，同比增长1.88%，钢铁企业融资难、融资贵的问题仍未缓解。

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图2  钢铁行业利润变化趋势图

严控新增产能政策下  钢铁行业投资同比大幅下滑

工信部于2014年7月31日下发《关于做好部分产能严重过剩行业产能置换工作的通知》和《部分产能严重过剩行业产能置换实施办法》，要求钢铁、电解铝、水泥(熟料)、平板玻璃行业产能严重过剩行业新建、改建和扩建项目建设，须制定产能置换方案，实施等量或减量置换，在京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区域，实施减量置换。

在此政策指导下，钢铁行业投资出现较大幅度下降。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2014年我国黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资完成额同比下降5.9%，2015年降幅扩大6.1个百分点，为11.0%(详见图3)。

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图3  2003年以来我国钢铁行业固定资产投资变化

“十二五”时期我国累计淘汰炼铁产能9300万吨、炼钢产能9800万吨

早在2011年末，工信部下达了“十二五”期间工业领域19个重点行业淘汰落后产能目标任务，其中钢铁行业的具体目标任务为淘汰炼铁落后产能4800万吨，炼钢4800万吨。2013年下半年，国务院发布《关于化解钢铁等行业产能严重过剩矛盾的指导意见》，提出包括严禁建设新增产能项目、全面清理建成的违规产能、淘汰落后产能在内的等8项主要任务，要求在提前一年完成“十二五”淘汰落后产能目标基础上，2015年前再淘汰1500万吨炼钢产能，并提出5年后达到压缩钢铁产能总量8000万吨以上的目标。

“十二五”时期，我国主要依靠《钢铁工业十二五规划》中提出的淘汰落后产能标准，即淘汰400立方米及以下高炉(不含铸造铁)、30吨及以下转炉和电炉，以及自2013年起的《大气污染防治行动计划》和2015年起实行的《新环保法》的实施来推进。兰格钢铁云商平台监测数据显示：十二五时期我国累计淘汰炼铁产能9300万吨、炼钢产能9800万吨(详见图4)，超量完成了之前制定的“十二五”钢铁业淘汰目标任务。

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图4  2010年以来我国钢铁行业淘汰落后产能情况

“去产能”再加码  钢铁行业将加速洗牌

李克强总理1月4日在太原主持召开钢铁煤炭行业化解过剩产能、实现脱困发展座谈会上指出，要进一步加大力度，认真论证并合理确定未来三年钢铁、煤炭行业化解过剩产能目标。反映出国家对于化解过剩产能的目标要求还是以尊重客观实际为出发点，不是盲目的下一个行政的命令。1月22日国务院常务会议指出的压减产能目标，也是设置了区间目标即1-1.5亿吨，且没有具体设定实施周期，但足以反映我国领导人对去产能的目标和决心，这说明接下来会有各地对于总体压减钢铁产能目标的具体分解和实施办法出台，最后一致确定一个合理的目标任务和实施方案。

2016年，我国钢铁行业处于去产能的逐步发力期，这一年，钢铁行业作为产能绝对过剩行业和去产能试点行业，将逐渐均衡僵尸企业、地方政府、金融机构及国家主管部门等利益对垒，在“壮士断腕”的决心下，在国家对于僵尸企业产能出清的保障下，在市场化对资源有效配置的前提下，在国际产能合作和供给侧改革的推进下，钢铁行业去产能有望打出阶段性的歼灭战，僵尸企业加速出清。但在这一过程中，需要相关部门共同发力，在财政税收、环保、企业运营等方面进行“组合拳”，钢铁行业才能实现压减产能的新突破，同时在企业兼并重组、转型升级的有效实施下，实现钢铁行业景气度回升。(兰格钢铁研究中心王国清，转载请注明出处)