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四月份国内冷轧卷板市场仍有上涨空间

三月份国内冷轧卷板市场价格疯狂上涨，创近两年新高。月初受唐山钢坯大涨以及期货强势反弹带动，多数地区冷轧市场出现暴涨局面，其中国内十个重点中心城市单日涨幅达到200-400元不等，在飙升行情下商家惜售情绪明显，多采取封库操作。但无奈如此癫狂的涨幅并未加快下游用户的采购步伐反而加重了其观望情绪，在需求未能跟进的局面下价格缺乏持续上涨动力，因此在中下旬期间冷轧市场多是以震荡整理为主，市场整体库存正常偏低抑制了价格大幅回落的可能性。

四月份来看，在钢厂订货价格暴力拉升的支撑下，冷轧成本价格整体被上移，贸易商降价销售意愿不强。4月份处于传统销售旺季，下游汽车、家电等行业有望面临阶段性需求释放，商家仍抱有一定的看涨预期，预计四月份国内冷轧卷板市场仍有上探空间。

一、三月份国内冷轧卷板市场疯狂上涨

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2016年3月31日，全国重点城市1.0mm冷卷均价为3139元(吨价，下同)，与2016年2月末相比涨407元。其中上海马钢、天津唐钢、北京首钢1.0mm冷卷市场价格分别是3290元、2980元、3100元，涨幅分别为480元、350元和350元(见图1)。

图1   国内冷轧市场价格走势图

二、二月份国内冷轧卷板出口下降 进口增长

2016年2月份我国冷轧卷板出口下降，进口增长。据海关统计数据显示，2016年2月份我国出口冷轧卷板28.81万吨，环比下降33.0%，同比下降34.1%；进口冷轧卷板22.33万吨，环比增长18.0%，同比增长20.0%(详见图2)。

图2   冷轧板卷进出口走势图

三、市场库存小幅下跌 低位库存仍发挥优势作用

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至3月31日，国内重点城市冷轧板卷库存116.8万吨，周环比增长0.8%，月同比下降0.49%，季同比下降6.74%，年同比下降16.16%(见图3)。钢厂方面，为了减少亏损，多数钢厂更多地通过减少市场投放量的方式来对价格进行把控；3月份冷轧价格剧烈震荡使得商家不敢盲目囤货仍是以少量操作为主。在上述双重因素影响下，市场库存呈现小幅下跌态势，低位库存继续对3月份冷轧价格的偏强走势发挥优势作用。

图3  国内冷轧板卷库存图

四、四月份国内冷轧卷板市场走势分析及预测

1、钢厂冷轧出厂价格暴力拉升 现货市场获得强有力支撑

宝钢4月份冷轧出厂价格上调280元/吨；武钢4月份冷轧出厂价格上调280元/吨，现Q195材质1.0mm冷卷出厂价格为3390元/吨；鞍钢4月份冷轧普通碳素结构钢上调400元/吨，现SPCC1.0mm*1250*C冷卷出厂价格为3195元/吨；包钢4月份冷轧订货价格上调240元，现SPCC1.0mm冷卷订货价格为3160元/吨；本钢4月份冷轧板卷基价上调400元/吨，现冷轧DCO1材质1.0*1250mm*C卷板出厂价格为3250元/吨；首钢4月份冷轧板卷出厂价格上调400元/吨，现SPCC1.0*1250mm*C冷轧板卷出厂价格为3350元/吨。从以上钢厂出台的4月份板材产品价格政策来看，冷轧出厂价格已算大幅上涨，但直到河钢出台4月份板材产品价格政策时立即引爆全场，冷轧、热轧、中厚板上调幅度分别为450元、550元、880元，如此疯狂的涨幅瞬间将市场涨价热情充分调动起来，于是3月份国内冷轧市场也经历了为期几天的暴涨局面。对于4月份而言，钢厂订货成本的暴力拉升将继续对冷轧现货市场产生强有力的支撑作用。

 2.冷轧下游需求情况

兰格钢铁云商平台统计发布2016年3月份钢铁流通业PMI总指数49.7，较上月回升0.7个百分点，连续四个月回升，并达到2014年5月份以来的最高点。

从汽车方面来看，据中国汽车工业协会统计分析，2016年2月，汽车产销比上月明显下降，比上年同期略有下降。2月，汽车生产161.18万辆，环比下降34.43%，同比下降1.31%(见图4)；销售158.09万辆，环比下降36.94%，同比下降0.86%(见图5)。其中：乘用车生产140.25万辆，环比下降34.96%，同比下降0.83%；销售137.67万辆，环比下降38.45%，同比下降1.53%。商用车生产20.94万辆，环比下降30.64%，同比下降4.41%；销售20.42万辆，环比下降24.49%，同比增长3.90%。

图4   国内汽车产量图

图5   国内汽车销量图

16年政府应对年初复杂的国内外经济环境果断出手，市场预期逐步稳定，对车市利好。2月是中国的春节月，车市也因为季节性因素在该月降温，节前旺销期短，节后休眠期长，抑制了销售，3月有23个工作日，较15年3月多1天工作日，属于产销大月，车市逐步进入节后的生产活动正常期，经济基本面对车市的影响逐步体现，拉动用钢需求回升。

3、2016年反倾销案件增多 冷轧出口形势不容乐观

今年开年不到2个月，欧盟、多米尼加和澳大利亚就已经针对中国钢铁产品发起了5次反倾销(补贴)调查。2016年3月1日，美国商务部对原产于巴西、中国、印度、日本、韩国、俄罗斯和英国的冷轧钢板作出反倾销初裁。随着贸易摩擦事件不断增多，中国钢铁产品对外出口增长的步伐将放缓，而分流能力的减弱势必会导致更多的资源压力转向国内，届时库存压力的上升或抑制钢价上行空间。

综上所述，时至猴年，价格的上蹿下跳反复无常也许会成为常态，但无论是高企的钢厂价格还是随着天气转暖有望得到阶段性释放的下游需求均有利于冷轧价格在4月份继续演绎上涨行情。预计四月份国内冷轧卷板市场仍有上探空间。