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五月份国内钢坯市场面临回调窘境

4月份国内钢坯市场相当火爆，价格节节攀升，但临近月末，在期螺连续跳水的拖累下，钢坯现货价格也随之回落。然而随着钢价的上涨，钢厂利润空间不断增大，厂家复产积极性也随之提高，因此国内钢企高炉开工率也逐渐上升，其中不乏所谓的“僵尸”企业。眼看5月已至，市场恐高气氛蔓延，导致国内钢市成交清淡，社会库存随之上升，使得钢企、贸易商销售压力大增。另外，钢企陆续复产，无论对实际需求，还是市场心态都形成较大挑战，对钢价形成利空。综合考虑，预计5月钢坯市场将以理性回调为主，跌幅恐将达到200-300元。

一、4月份钢坯走势回顾

进入4月后，受螺纹钢期货快速拉涨刺激，再加上唐山世园会炒作，以及钢坯库存不足影响，最终带动国内钢坯价格快速上涨，尤其是进入4月中旬后，钢坯价格上涨再度加速。伴随着钢坯价格的上涨，钢厂利润空间明显增大，因此一些前期检修的钢企陆续开始复产，其中不乏已经停产超1年以上的“僵尸”企业。正所谓暴涨必会伴随暴跌，进入下旬后，期螺开始跳水，造成市场恐高心态加重；与此同时，唐山世园会即将召开，钢厂限产、车辆限行等政策相继出台，当地钢坯、成材成交放缓，价格随之连续大跌，从而带动全国钢价止涨回落。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截至4月30日，唐山地区普碳方坯出厂价格2490元，较上月末涨490元；其中4月22日唐山钢坯涨至近期峰值2620元，比上月末涨620元(详见图1)。

图1  唐山地区钢坯价格走势图

二、影响5月份钢坯走势的重要因素

1、高炉开工率不断上升

截止4月28日，兰格钢铁网调查的全国百家中小型钢铁企业中，高炉按容积计算开工率为87.28%，环比上月上升2.68个百分点，较去年年底上升6.36个百分点。并且据市场调查发现，由于当前炼钢利润丰厚，故5月份仍有一些钢企有点炉的打算，届时高炉开工率将继续上升。

随着高炉开工率的上升，国内粗钢日均产量也随之增长。据中钢协统计，4月中旬会员钢铁企业粗钢日均产量为168.79万吨，预估全国粗钢日产量将达到228万吨，旬环比增长0.79%，据粗钢日产量历史峰值仅差3万吨。而近期钢厂高炉陆续复产，因此5月粗钢日产量恐将刷新历史记录。

2、过山车式行情影响终端采购热情

4月上中旬，国内钢价快速上涨，市场成交也比较火爆，整个钢市呈现一片欣欣向荣的景象。然而此次“买涨不买跌”的景象，大多都来自于贸易商间的倒货，而终端采购量却没有想象那么多。尤其是当钢坯价格突破2500元之后，下游终端用户采购意愿明显放缓，只有贸易商还在乐此不疲的倒货。

据市场调查发现，由于终端产品价格上涨速度较缓，而钢价的快速上涨，使得加工企业利润不断缩小，因此高价资源导致终端采购积极性下降，个别终端用户甚至因生产亏损而出现停产现象。

3、唐山钢坯库存仍处低位

虽然国内高炉开工率不断上升，但作为钢市风向标的唐山，钢坯库存却不增反减，其主要原因在于复产的钢厂大多都是全流程钢企，企业高炉复产的同时，轧线也随之复产，因此钢坯外卖量并没有明显的增加。

据兰格钢铁网统计，截止4月29日，唐山地区钢坯库存约19.5万吨，比上月末减少26万吨，月环比下降为57.1%；比去年同期减少51.3万吨，下降72.5%。如此低的钢坯库存，使得钢坯存在一定的抗跌性，因此钢坯暂时不会出现超跌现象。

综合考虑，笔者觉得4月份钢坯价格的暴涨必然会伴随着5月份的大跌，但由于主导城市唐山钢坯库存很低，所以此次钢坯回调空间将会比之前暴涨空间要小。