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五月份国内铁矿石市场波动下滑

    4月份铁矿石市场先涨后降。月初，国内铁矿石市场跌多涨少，尤其铁矿石金融衍生品市场走势不佳，上方压力明显，虽然铁矿石现货价格随钢价上涨有所上调，但涨幅明显弱于钢价，主要受制于整个铁矿石资源量供应增加制约，而从月中开始，国内钢材市场出现一波强势拉涨行情，唐山地区普碳方坯价格三天时间上涨280元至2640元，创年内新高，其他品种钢价格也纷纷上涨，受此影响，铁矿石市场开始发力，从现货到期货市场涨势颇显喜人，尤其是普氏指数一步登上70美元关口，使得厂商看涨气氛大增，澳粉主流品种价格上涨至500元上方，较月初上涨100元，整体价格已回升至2015年初的价位，在各品种价格均攀升至新高后，继续追涨动能明显减弱。临近月底出现明显下跌，唐山世园会的开幕，对地方上成材品种成交形成抑制，钢材市场价格下跌明显，五一假期前，部分钢厂对铁矿石等原料资源仍有一定补库需求，为此铁矿石价格虽有走低，但明显小于成材价格降幅。预计5月份铁矿石市场难以形成突破行情，在成材市场退热的同时，铁矿石市场下滑状态将有所凸显。

    一、铁矿石资源状况

    1、2016年3月份铁矿石进口量同、环比增长

    据海关总署公布统计数据显示，2016年3月份我国进口铁矿石量为8577.17万吨，环比增加1216.01万吨，增幅为16.52%，同比增加526.27万吨，增幅为6.5%。

分国别进口铁矿石状况来看，3月份进口澳大利亚铁矿石5484.27万吨，同比增加329万吨，增幅6.4%。进口巴西铁矿石1769.1万吨，同比增加320.7万吨，增幅为22.1%。进口南非铁矿石441.3万吨，同比减少24.7万吨，降幅为5.3%(详见图1)。

 图2  2013-2016年铁矿石进口量示意图

    2、铁矿石港口库存量偏高位波动

    随着进口矿价格的不断上涨，铁矿石港口库存量增加明显，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内主要港口铁矿石库存量从年初的9500万吨，最高时增长到近1亿吨的库存量，4月份港口库存量维持在9800万吨上下波动，处于较高位置(详见图2)。

 图2  国内主要港口铁矿石库存量示意图

    二、四月份铁矿石市场涨后下调

    4月份国产矿市场上涨明显，尤其华北地区市场涨势凸显。受进口矿价格上涨拉动，及成材价格走高影响，唐山地区国产矿价格上涨明显，且成交状况颇佳，由于进口矿价格阶段涨幅颇大，使得国产矿价格的性价比明显提升，加之唐山世园会的开幕，部分烧结机限产，抑制了钢铁企业对进口矿的采购需求，而加大球团及块矿的用量，为此对国产矿的需求明显增加，促使唐山、武安等地铁矿石价格明显上涨。东北地区市场有所上调，上涨区域主要集中在辽东地区，鞍山、辽阳、丹东等地区市场均有所上调，随着铁矿石价格的走高，东北地区矿山企业开工量略有增加，加之进口矿现货价格偏高，使得国产矿市场具有一定操作空间。华东地区市场涨幅较大，受进口矿价格大幅上调影响，山东等地大型矿山企业上调铁矿石出厂价格热情颇高，当地钢铁企业均接受矿山调幅，促使国产矿价格涨至年内高点。

    4月份进口矿市场涨后下调。月初进口矿期货、现货市场走势出现分歧，现货资源成交尚可，价格略有上调，而远期现货市场却一再下滑，拖累主要铁矿石指数均处于下调状态。而月中钢材市场出现明显攀升状态，加之铁矿石现货市场价格有所上涨，促使铁矿石普氏指数再次涨到60美元，钢铁企业生产热情高涨，进一步推涨进口矿价格，铁矿石普氏指数一步拉升至70美元，看涨气氛高涨，涨至2015年初的价位。而进口矿涨至高位后，部分恐高情绪提升，继续上涨难度增加，临近月底出现小幅下调情况，但降幅明显小于成材市场价格。

    据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至4月30日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为440-450元(吨价，下同)，66%酸粉干基含税主流市场价格为570-580元，较月初上涨30-50元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为460元左右，较月初上涨40元。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在390元左右，较月初上涨10元。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为590-600元，较月初上调60元左右。进口矿外盘市场61.5%澳粉报价在62-63美元，63.5%印粉报价为64-65美元，均较月初上调9-10美元。日照港61.5%澳粉主流报价为490元左右，较月初上调90元(详见图3、4)。

图3  国产矿市场价格走势图

图4  2012年-2016年进口矿价格走势图

    三、五月份铁矿石市场或波动下滑

    4月份铁矿石市场再次经历了一波冲高行情，从成材到矿石价格均达到了近两年的高点，国内钢铁企业复产步伐不断加剧，后期对成材资源的供应压力有上升预期，为此从金融衍生品市场的走势也可看出一定的避险迹象，为此5月份钢材市场处于逐渐降温的状态，市场价格涨破前期高点的可能性不大，为此在国内钢铁产能释放遭遇瓶颈的情况下，对于铁矿石等原料的需求状况同时有所收缩，尤其对偏高价位的原料采购颇为谨慎，预计5月份铁矿石市场或表现波动下滑状态，具体影响因素如下：

    第一，国内钢铁企业高炉开工率持续上涨，支撑原料刚需价格上涨，但现阶段高炉开工率有触顶迹象，继续释放可能性偏小，为此制约铁矿石等原料需求继续释放，从而抑制矿价走高。据兰格钢铁云商平台调查，从2016年1月份到5月份，全国百家中小钢铁企业高炉开工率已经从80.7%提升到87.28%，已接近90%的饱和高点，从成材供应来看，同样处于增长的趋势，钢材社会库存量有止降迹象，由此一旦库存量反升，加之钢材销售淡季的到来，很可能对钢材价格形成一定冲击，从下游市场形成的利空效应，对铁矿石市场形成不利影响，钢铁企业对铁矿石价格的采购控制将更为加强。

    第二，铁矿石现货市场调整有限，最大利空在于衍生品市场看跌提升，影响现货市场价格回撤明显。但从铁矿石现货供需面来看，主流及高品铁矿石资源仍显抢手，市场需求形成分化状态，部分低品资源由于与高品价差缩小，为此销售难度较大，另外在价格上涨的同时，非主流品种资源的涌进，据海关数据统计，非主流资源进口量从年初占总进口量的11%已提升到了15%，从而抑制了铁矿石价格的上涨空间。由此在主流矿价格尚有支撑的情况下，铁矿石现货价格调整幅度有限，而随着钢矿价格的触顶，金融衍生品市场看空气氛明显提升，从大商所铁矿石期货主力合约走势到新交所铁矿石掉期价格均呈现下滑状态，对于铁矿石现货市场价格形成明显抑制作用。

    综合因素分析，4月份铁矿石市场经过一番推涨行情，5月份继续追高已显吃力，在钢材市场运行趋弱的影响下，5月下旬铁矿石市场下滑将更加明显。