兰格钢铁

三星重工的海工困局

三星重工是全球领先的海工建造企业，新世纪以来海工业务总体呈快速发展态势，特别是在深水钻井船、FLNG、新建FPSO等高端海工产品领域，竞争优势十分明显。但是近两年持续低油价导致三星重工海工业务严重受挫，接单、交付、经营等方面面临巨大困难。
 
海工业务面临的困难
 
随着本轮海工市场的严重下挫，三星重工海工业务面临史无前例的挑战，不仅新订单难以获取，在建订单也被大面积延期交付，部分甚至遭遇撤单，资金缺口持续扩大。此外，三星重工在工程设计和大型海洋工程项目管理等方面能力的相对欠缺也在市场低迷期被放大，导致项目脱期和成本超支，引发海工业务亏损。
 
三星重工目前面临的威胁最大是在建订单难以交付。2015年以来，三星重工有6艘钻井船和1艘FLNG交付期被推迟，推迟时间均在2年左右，同时有1艘钻井船和3艘FLNG船体订单被撤销。被推迟的6艘钻井船订单中有4艘原计划2015年交付，被撤单的钻井船也原计划2015年交付，这也就意味着该5艘钻井船均已建成但不能完成交付，同时也意味着三星重工有约25亿美元应于2015年收回的尾款在未来1-2年内不能到位。
 
三星重工2016年交付情况依然不容乐观。从目前的交付计划来看，三星重工将于2016年交付4艘/座海工装备，包括1座半潜式钻井平台、1座自升式钻井平台、1艘FSRU和1艘FSO，预计能够收回的尾款总额将不会超过15亿美元。由于计划交付的半潜式钻井平台目前仍未敲定租约，依旧面临延期交付的风险，如果延期发生，预计三星重工2016年能够收回的尾款总额将仅为9亿美元。以此来看，三星重工海工业务在未来一段时期内仍将面临较大的资金压力。