兰格钢铁

欧美多投行调升新浪目标价 整体评级超买进

新浪(67.94, 0.76, 1.13%)(SINA)和微博(42.94, 1.13, 2.70%)(WB)于本周一美股收盘后发布超市场预期的财报，得益于微博的强劲增长势头和新浪门户的表现趋稳，周二和周三欧美多家投行发布研究报告，重申新浪的买进评级，并纷纷调升新浪的目标价。 据汤森路透收集的分析师数据，在华尔街16位长期追踪新浪的分析师中，6位给出“强力买进”评级，7位为“买进”，3位为“持有”，整体的评级得分为1.8分，意味着分析师对新浪股票的整体看法已超越常规意义的“买进”，更接近“强力买进”。(注：买进评分2分，强力买进为1分，该评分系统越低越好而不是相反)。 与此同时，据各位分析师给出的最新目标股价，他们对新浪股票未来12个月的平均估值为75.83美元。以周二新浪大涨15%后的收盘价67.18美元计，分析师似乎一致看好新浪股票还有近13%的上涨空间。如果新浪业绩保持增长势头，即使维持现有估值倍数不变，新浪股价很可能有更大上涨空间。 发布财报后的第一个交易日，周二新浪和微博股票均上演强劲行情，新浪大涨15%以上收于67.18美元，创下两年多以来新高，成交量达到过去10天均量的近五倍。微博飙升12%，收于41.81美元，创下上市以来最高纪录，市值首度逼近90亿美元。 汇丰银行周三发布研究报告称，维持新浪(SINA)的买进评级，基于分类加总法的目标价从79美元升至97美元，主要原因是新浪2季度业绩超出预期，决定调升新浪2016年财测，得益于移动端的商业化提升，新浪的门户营收已趋于稳定。汇丰研报请点击此处。 汇丰给出的高达97美元目标价主要基于：鉴于门户业务出现改善迹象和公司拥有巨大资产组合，依然认为新浪被低估。以新浪股票周一收盘价约58美元计算，如果刨掉微博、净现金和投资的价值，新浪核心业务的市场估值是每股-28美元。这显然相当不合理。 投行瑞士信贷(11.73, 0.17, 1.47%)指出，授予新浪股票买进评级，目标价从75美元上调至80美元，看好新浪是因为公司将从微博的强劲增长势头和利润率的充分安全性中获益。 瑞信还称，新浪的巨大投资组合将继续释放价值。二季度新浪退出了对优酷的投资，获益3500万美元；易居(6.78, 0.00, 0.00%)可能在下半年完成私有化，此后新浪将不再负担投资权益亏损；新浪和微博总计拥有一下科技公司30%的股份，新浪的这笔投资价值约15亿美元。瑞信研报更多信息。 澳洲投行麦格理(Macquarie)认为，得益于微博商业化的强劲势头和门户的复苏，决定将新浪2016财年非美国通用会计准则(Non-gaap)每股利润预期调升26%，而目标价进一步调升至76美元，重申新浪股票的买进评级不变。就在一周前，麦格理刚将新浪目标价从59美元大幅调升至73美元。 麦格理特别指出了新浪严重低估：新浪股票的估值与微博的差距达到了历史最高水平，目前新浪的市值还不到其持有的55%微博股份的价值，而这两者的历史平均比率是1.5倍。麦格理的更多观点请看此处。 除欧美主流投行外，中国中金公司也发表看好新浪的研报。中金指出，维持新浪股票的“推荐”评级，目标价由62美元上调16%至72美元，对应24%的上行空间。中金强调新浪大客户广告投放的强劲表现将带来持续的集群效应，且大客户具备更高粘性，从而将增强新浪未来收入强劲增长的可见度。 中金分析师表示，鉴于微博的表现强劲，上调新浪2016年收入预测1.4%至10亿美元；考虑到微博成本费用管控良好，上调新浪2016年非GAAP净利预测20.7%至8100万美元。中金分析报告请点击。