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恒生银行: 中国外汇储备第四季料稳定

人民银行今天公布9 月份的外汇储备数据，恒生银行(141.4, 0.10, 0.07%)高级经济师姚少华分析： 人民银行上午公布的最新数据显示，截至2016年9月底，中国外汇储备为3.17万亿美元。低于8月底的3.19万亿美元，亦低于市场预期的3.18万亿美元。9月份外汇储备较8月减少188亿美元，为连续第3个月下跌， 而8月份外汇储备则较7月减少159亿美元。以SDR计，9月份中国外汇储备从8月份的2.28万亿SDR跌至2.27万亿SDR。 9月份外汇储备下跌，我们认为主要有以下三方面原因。首先，9月份适逢G20峰会在杭州举行，以及人民币于10月1日正式加入SDR货币篮子，人民银行或动用部分外汇储备稳定人民币汇率。其次，人民币汇率在9月份略有贬值，或导致部分资本外流。根据我们的估算，2016年9月底，CFETS人民币汇率指数约为94.07，较8月底贬值0.27%。9月份人民币兑美元的月均在岸及离岸现货价亦分别贬值0.4%及0.3%。第三，内地企业加快“走出去”步伐，部分资本以外汇储备出资，亦导致外汇储备下降。 基于以下四方面原因，我们预期外汇储备在今年第4季将基本维持稳定。首先，未来数月人民币汇率或维持相对稳定。尽管美国联储局或在12月份再次加息，但人民币在10月1日已正式纳入SDR货币篮子，各国央行将增加人民币金融资产作为外汇储备，加上为防止楼市泡沫，人民银行或保持基准利率不变，我们预期年底美元兑人民币在岸现货价为6.70左右。其次，人民银行最近数月已进一步规范了跨境资本流动，增加了跨境外汇投机成本。第三，人民银行加快了银行间债券市场的开放步伐，将吸引外资流入。此外，内地未来数月出口或温和反弹，贸易盈余将继续保持高位。整体而言，我们预期外汇储备在今年年底或徘徊在约3.15万亿美元的水平。(财华社)