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美联储3月议息前夕 公司债投资者已经开始撤退

美联储3月议息会议即将到来，公司债市场却已经敲响警钟。

自美联储高官连续放鹰后，美国高收益公司债和投资级公司债不断下滑。处于下跌趋势的公司债已经不只是能源行业，目前似乎所有的公司债处于被抛售的状态。

美银美林本月的公司债投资者调查显示，投资者对于高收益债券的悲观程度迅速增加。认为高收益公司债的利差还会继续上涨的投资比例由1月的23%迅速飙升至76%。这个比例为2006年5月以来最大，而当时的高收益率债的利差仅为288个基点左右。

同时，有85%以上的投资者认为利差被高估了，而1月份的这一比例仅为67%。这一比例同样创下了2007年4月以来的最高值。

悲观的情绪导致投资者倾向于减持公司债，目前高收益公司债的净多头比例变为-12%，为2008年以来该比例首次变负。

分析称，公司债下跌可能就像矿井的金丝雀一样，已经开始对市场发出了预警信号。

分析师Ballard notes称，目前大西洋两岸都存在着巨大的政治不确定性，市场在怀疑，如果没有经济刺激，经济增长和反弹能否持续。风险偏好仍在摇摆。各大央行镇住通胀的努力会否遏制经济增长的火苗，也有待观察。