兰格钢铁

中欧基金 A股上半年结构性机会凸显 南下资金关注红筹股

     针对近期A股市场的震荡走势，中欧基金表示，综合来看，市场普遍对于上半年A股持相对乐观态度，在供给测改革、信用和杠杆收紧、基建开工提速的 大环境下，国内经济大概率会出现1-3个季度的复苏，但A股估值重心仍将缓慢下移，股价需要靠业绩增长来提升。因此，中欧基金看好今年上半年的市场表现。 在乐观情绪配合下，上半年结构性机会应当更加凸显。值得注意的是，上周沪港深股票通交易活跃，双向资金均有上升，其中南下资金增长更为明显，对此，中欧基 金认为，市场对于港股投资的概念热度逐渐提高，主要在于港币挂钩美元，且港股估值更低。从具体投向上看，南下资金仍以关注红筹股为主。

    对于此次美联储加息后 的市场表现，中欧基金指出，此次全球各类资产的走势与往次加息后的表现大相径庭。由于此前几周美联储官员陆续发表鹰派讲话，不但让市场对于连续加息的预期 提高，同时也引起了市场对美联储缩表的担心。而本次美联储不但维持了今年年初计划的加息节奏，对资产负债表的操作也暂时搁置。结合此前两周黄金、原油与美 元指数的走势来看，过度的市场预期引起事后修正：市场普遍预计，美联储全年使联邦基准利率回到1.4%的计划大概率不会变化，6月再次加息的预期也下降了 10个百分点。