兰格钢铁

四月份国内型材市场区间震荡

前言：“金三”国内型材价格以暴跌百元惨淡收尾，需求释放缓，高位成交难，市场心态转向悲观。那么进入4月行情是否会有改善呢？首先，当前钢市基本面仍偏弱，钢价缺乏上涨动力和支撑，供大于求现状也难以快速改变，宏观面未有重大利好，市场缺乏炒作题材，不过经过3月大跌后，市场恐慌情绪得到一定释放，继续深跌意愿不强，因此，预计4月国内型材市场将进入涨跌两难的区间震荡状态。

一、三月份国内型钢市场回顾

3月整个钢市呈现“旺季不旺”行情，国内型材市场也不例外，主流资源价格暴跌300-450元。如(图16-1)所示，月初国内型材价格开始掉头向下，实际需求释放缓慢，期盘、钢坯不断大跌冲击下，市场信心逐渐转弱，导致行情进入下行通道。中旬市场虽有一波小幅反弹，但现货和终端市场并不买账，拉涨也不积极，因此维持时间短，涨幅有限，对整个市场并未起到带动作用。下旬，资金压力渐增，两会过后钢厂也快速复产，库存压力不断增大，而终端需求始终未有释放迹象，在前期库存资源获利丰厚的情况下，商贸加快出货套现速度，低价资源增多，冲击型价进一步下行。整体来看，3月国内型材市场呈加速下跌状态，成交较上月也未有起色，市场信心逐渐转向悲观。

据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至3月31日，国内市场25#工字钢平均价格为3813元(吨价，下同)，比上月同期累跌257元；25#槽钢平均价格为3743元，比上月同期累跌282元；5#角钢均价为3756元，比上月同期累跌246元；200×200H型钢价格为3515元，比上月同期涨261元(详见图16-1)。

图16-1工字钢(25#)、槽钢(25#)、角钢(5#)、H型钢(200*200)价格走势图

二、2月份国内型钢进出口情况

2月份国内大型型钢、中小型钢出口量环比均出现大幅下降

据海关统计数据显示，17年2份大型型钢出口量为5.1万吨，同比下降38.5%，环比下降30.4%(详见图16-2)。

图16-2  2015年2月-2017年2月国内大型型钢进出口统计图表

2月份中小型型钢出口量为19.1万吨，同比下降28.1%，环比下降41.9%(详见图16-3)

    图16-3  2015年2月-2017年2月国内中小型型钢进出口统计图表

三、后期市场走势分析

4月仍处传统旺季，部分厂家和贸易商还是有一定预期，认为当前行情的筑底已经完成，加上终端市场会逐渐启动，四月份下游需求将加速复苏，对行情的向好有很明显的利好。在这种乐观预期下，4月份行情再次大幅下跌几率下降。但仍存在一些不确定因素，需求释放速度如何，库存、资金压力能否缓解，去产能等环保预期，因此，综合预计4月份国内型价尚不具备全面反转条件，整体价格或以区间震荡为主。

下面，从几个方面对后期型钢市场形势进行分析：

首先，从下游需求来看，4月份仍处传统旺季，随着气温的回升，南方地区的工程施工将进入高潮期，北方地区的建筑工程也将全面恢复施工，对钢材需求将明显增多。从具体数据来看，2017年我国固定资产投资增速预计保持在8%左右，基建将继续成为稳定投资及稳增长的主要力量，基建投资增速将保持在20%左右的水平，整体规模预计约为16万亿元，而房地产投资增速在5%左右，制造业投资增速保持在4.5%左右的水平，2017年在建水利工程投资规模超过9000亿，今年钢铁用钢的需求还是比较乐观的。

从钢厂来看，2017年3月30日，日钢、莱钢、马钢、津西、首钢长治、山西安泰、包钢、天柱、兴华九家钢厂在山东日照召开2017年春季型钢研讨会。会议结合当前各钢厂生产、库存、检修等计划情况达成共识：目前终端市场启动，需求逐步释放，市场价格已筑底，存在上涨空间，各钢厂短期内保持一致看好!因此，月末津西、首钢、鞍山宝得、天柱等钢厂价格试探性上调30-50元，但因高位成交难，现货市场跟涨并不积极，此波拉涨落空。

另外，据了解，4月份只个别钢厂有检修和限产计划：莱钢计划于4月上旬对异型线安排检修，为期4天；4月下旬至5月初对型钢大线安排检修，为期9天；5月初对型钢中型线安排检修，为期9天；共预计影响总量8万吨。河北天柱钢铁计划于4月中旬对H型钢生产线安排检修，为期30天；预计影响产量10万吨。整体来看，高利润驱使下，目前钢厂生产积极性仍高，库存压力正逐渐积累。

现货市场了解，目前唐山市场大户库存多在3万吨左右，北京、廊坊、鞍山、上海等一线城市库存量也多维持在万吨以上，各区域市场资源相对充足，规格也齐全，当然竞争压力也很大。

市场心态：3月钢价普遍以走跌为主，旺季不旺行情，无疑对钢贸商心态产生严重打击，当前市场心态谨慎偏空，不过在经过快速下跌后，市场恐慌情绪得到一定释放，部分认为当前行情的筑底已经完成，存在上涨预期。

宏观方面：近日中国国家发展改革委等多个部门联合召开钢铁去产能工作会议。关于去产能以及地条钢的治理被再度重申，并设立了“三条线”：第一条线是“底线”，要确保完成5000万吨左右的去产能任务；第二条线是“红线”，要彻底取缔“地条钢”；第三条线是“上线”，要密切关注钢材市场价格，防止市场出现大起大落。在6月底前要全部清除“地条钢”，这个后期仍有被市场利用炒作的可能，将成为“黑色系”期现货阶段性反弹的潜在条件。

综合来看，4月份，终端需求或迎来加速释放期，供需矛盾将有所缓解，并且在钢价经过快速下跌之后，市场恐慌情绪得到一定释放，4月份行情再次大幅下跌几率下降。不过考虑心态依然谨慎，未有重大利好刺激下，型价也难以出现持续性暴涨。因此，综合预计4月份国内型价尚不具备全面反转条件，整体价格或以区间震荡为主。

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