兰格钢铁

五月份国内中厚板市场仍存下行可能

    四月份国内中厚板价格大幅下滑。主流一线地区现货价格调幅在400－500元之间。与现货市场价格同步，国内一线钢企以及二线民营钢企月内价格全面下调，且部分调低了5月份价格政策 ，幅度保持在300－500元之间。整个四月份中厚板市场受到需求的弱势所拖累，资源消化进程缓慢。出口市场消费需求同比下降超三成，而国内中厚板主要地区武安、上海、乐从市场整体资源的库存保持高位，是使得四月份中厚板市场持续下跌的主要原因。而国内主要钢企在本月的检修、减产操作也较少，整体中板轧线的开工率保持在较高水平，资源上量的压力持续存在，叠加期货市场整体的持续下行，市场心理情绪表现悲观。不过，临近月底，中厚板市场出现超跌反弹，而占据半壁江山的民营钢企也根据后结算政策订货，订单量在4月日内创出了天量水平，缓解了市场的压力，对于现货价格的表现起到明显的缓冲作用。从五月份市场来看，整体的疲态应该说尚未解除，短期借助期货反弹以及市场超跌后的反抽诉求呈现的拉升操作并不具备持续性的空间，现货市场价格的走强以及与需求弱势的匹配或需要钢企的减产、检修来修补，五月份中厚板市场价格或先扬后抑。

一、四月份国内中厚板价格大幅下跌

四月份国内中厚板价格暴跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至4月28日，国内重点城市20mm中板平均价格为3218元(吨价，下同)，较3月份下跌395元。其中北京、天津、郑州、沈阳地区价格下跌420－510元左右，西安、武汉、上海、邯郸、广州、成都地区价格下跌300－390元。(详见下图1)

图1  国内重点城市中厚板价格走势图

二、2017年一季度我国中厚板出口量同比下滑三成

据海关总署统计数据显示，2017年3月我国中厚板出口总量为55.95万吨，环比增长43.5%，同比下降27%。其中中板出口量为55.5万吨，环比增长43%，同比下降26%；厚板出口量为0.4万吨，同比零增长，环比增长三倍有余；特厚板出口量为0.05万吨，环比增长525%，同比下降97%。2017年一季度，中厚板出口总量138.6万吨，同比下滑30.3%。

图2  2015年1月-2017年3月国内中厚板出口量走势图

四、五月份中厚板市场走势分析及预测

1、四月份一线钢企新政平盘为主 市场预期不高

   四月份一线钢企新政维持下调基调， 其中华北的河钢、首钢、包钢5月份价格政策全线下移，幅度在160－300元左右，民营钢企普阳、敬业、文丰、元宝山等4月月内的价格也是下滑了近400元左右，对于现货市场价格重心的下移有一定影响。 华南地区的湘钢、三钢等钢厂也相继下调了旬度或者是月内的价格政策。在现货市场价格持续滑坡、期盘暴力下杀的影响下，市场需求的低迷导致的库存消化的缓慢使得现货市场价格持续价弱势，也拉低了商家的操作情绪，对于价格整体的运行区间相对无益。

2、四月份津冀鲁中厚板厂接单有明显上量 

尽管四月份中厚板价格暴力下跌，主流地区邯郸、武安市场价格破3.，但是钢企的接单情况三月份有所好转。截至4月28日，津冀鲁地区中厚板厂接单总量135万吨，较3月份全月接单量增55万吨，增幅70%，其中接单上量主要集中在4月底，如下图所示。在现货价格暴力下跌拖累下，钢企操作模式以后结算为主，缓解了市场的压力，对于疏通市场流通环节较为有益。

图3  2017年4月津冀鲁中板锁价钢企锁单情况

3、四月津冀鲁豫中板厂轧线开工率处近期偏高水平

相比较于年初保持的60%－70%左右的中板轧线开工率，四月份津冀鲁豫地区中厚板厂生产积极性较高，检修、限产操作较少。据兰格云商平台监测数据显示，四月份津冀鲁豫中板锁价钢企轧线平均开工率84%，保持在近期偏高水平。钢厂多维持满负荷运营。对于本就偏弱的四月份钢市相对不利。

图4  津冀鲁豫中板厂轧线周开工率

4、四月份武安地区中厚板库存消化情况优于三月份

    据统计，武安地区作为中厚板市场的主要集散地，流通资源的库存总量占据全国的1/4，资源消化的进程情况对于北方市场有非常强的引导作用。进入4月份后，虽然武安地区中厚板库存仍旧保持高位，但是资源的消化速度整体优于3月份，除了部分需求的陆续启动，也与市场价格急速下跌情况下，市场部分急于套现出货的操作有关。

图4  2017年1－4月份武安地区中厚板库存情况

综上所述，五月份中厚板市场仍未改变目前供需矛盾的格局。在出口、内需双双弱势的情况下，市场的预期值正在下滑，仅仅靠资本市场拉动的市场活跃性在实质性需求匮乏的当下难以形成持续性的操作，五月份不排除再度回探下行的可能出现。