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两融余额降至年内新低 融资客青睐银行等三板块

上周，融资融券市场呈现震荡整理的态势，截至上周四，沪深两市融资融券余额为8646.28亿元，连续三个交易日在8700亿元下方，并创下年内新低。尽管如此，从个券融资情况来看，上周实现融资净买入的个券依然有354只，占沪深两市融资融券标的股总数的37.94%。其中，有123只个券上周融资净买入额超1000万元，累计融资净买入额为37.62亿元，这些标的股受到融资客的逆市抢先布局，后市表现值得关注。 进一步看，上述123只上周融资净买入额超1000万元的标的股中，国金证券(11.420, -0.05, -0.44%)、盾安环境(13.340, -0.46, -3.33%)、省广股份(9.930, 0.04, 0.40%)、招商银行(21.780, -0.38, -1.71%)、中国平安(44.380, -0.58, -1.29%)、绿地控股(7.950, -0.05, -0.62%)等6只标的股期间融资净买入额在亿元以上，分别为1.67亿元、1.59亿元、1.48亿元、1.47亿元、1.32亿元和1.19亿元。另外，人福医药(19.040, 0.15, 0.79%)、民生银行(7.900, -0.10, -1.25%)、上汽集团(29.550, -0.74, -2.44%)、中信证券(16.180, -0.20, -1.22%)、三聚环保(35.390, 0.65, 1.87%)、恒泰艾普(10.780, 0.04, 0.37%)、百联股份(15.100, -0.04, -0.26%)、青岛海尔(14.170, -0.13, -0.91%)、国元证券(12.190, -0.02, -0.16%)等标的股期间融资净买入额也均超5000万元。 从行业分布来看，上述123只上周融资净买入额超1000万元的标的股主要扎堆在银行、采掘、建筑材料等三大行业，期间融资净买入超1000万元的标的股数量占两市融资融券标的股总数比例均在20%以上，分别为36.84%、28.57%、26.32%。 其中，银行板块，上周有7只两融标的股期间融资净买入超1000万元，占比近四成。它们分别为招商银行(14658.85万元)、民生银行(9436.51万元)、江苏银行(9.470, -0.13, -1.35%)(4140.39万元)、中信银行(6.060, -0.05, -0.82%)(3067.09万元)、北京银行(8.820, -0.07, -0.79%)(2148.05万元)、上海银行(24.360, -0.37, -1.50%)(2105.52万元)和华夏银行(10.620, -0.20, -1.85%)(1024.28万元)。对于银行板块后市机会，中投证券表示，银行业基本面有所改善，看好银行业绩边际进一步改善，推荐关注招商银行、建设银行(6.170, -0.18, -2.83%)等，城商行中建议关注受益于地区经济回暖的宁波银行(17.700, -0.34, -1.88%)、南京银行(10.720, -0.27, -2.46%)等。 采掘板块方面，上周有8只两融标的股期间融资净买入超1000万元，占比近三成。分别为恒泰艾普(7215.84万元)、西山煤电(7.360, 0.13, 1.80%)(4373.60万元)、潜能恒信(26.630, 1.77, 7.12%)(3386.68万元)、新潮能源(3.420, -0.01, -0.29%)(3175.90万元)、中海油服(11.710, 0.35, 3.08%)(3035.92万元)、陕西煤业(6.100, 0.00, 0.00%)(2510.99万元)、潞安环能(6.990, 0.03, 0.43%)(2193.85万元)和海油工程(6.470, 0.11, 1.73%)(1055.79万元)。对于板块的后市表现，长江证券(9.300, -0.09, -0.96%)表示，看好板块估值提升，布局动力煤旺季行情。一方面，近期动力煤价格跌幅较大主要源于淡季采购下滑以及进口短期强势，但随着旺季逐步来临供需有望边际改善；另一方面，近期流动性趋紧但短期边际上再度趋紧的概率不大，板块前期调整后估值处于相对低的位置，看好后续基本面以及流动性边际改善共振行情。操作上，看好动力煤龙头陕西煤业、兖州煤业(10.930, 0.13, 1.20%)等。 建筑材料板块方面，上周有5只两融标的股期间融资净买入超1000万元，占比26.32%，分别为西部建设(15.550, 0.29, 1.90%)(2530.46万元)、冀东水泥(16.390, 0.30, 1.86%)(1970.45万元)、祁连山(7.490, 0.16, 2.18%)(1918.09万元)、亚泰集团(4.980, 0.01, 0.20%)(1900.72万元)和三峡新材(13.290, 0.03, 0.23%)(1202.71万元)。 近期，融资客青睐的标的二级市场抗跌性较强。《证券日报》市场研究中心根据同花顺(64.200, 0.40, 0.63%)统计发现，上述123只个股中，上周股价实现上涨的个股有37只，其中，东华科技(15.830, -0.46, -2.82%)、环旭电子(13.990, 0.03, 0.21%)、绿地控股、百联股份、江苏银行、欧比特(14.280, 0.04, 0.28%)、上海银行等个股上周累计涨幅均超5%。 对此，市场普遍认为，目前，金融去杠杆会继续影响市场风险偏好和流动性，预计接下来股指维持震荡调整格局。在此背景下，节后融资客深入介入标的有望在震荡市场中开启反弹模式，值得关注。