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六月份国内热轧卷板市场震荡上行
六月份国内热轧卷板市场震荡上行
张霞
五月份国内热轧卷板市场表现优于四月份，月度价格变化由大幅下降转为上升。那么，是哪些因素导致如此呢？其一，期货层面，数据显示，5月上海期货交易所螺纹钢期货价格累计上涨4%，创3个月来单月最大涨幅。在当前期货对现货影响越来越大的情况下，期货的上涨也直接引领和带动现货价格向上运行。其二，5月份热轧钢企调价上涨为主，来自钢企成本面的支撑力度增强，现货价格上涨动力较为夯实。其三，5月份“一带一路”会议的举行为市场提供了炒作预期，北方环保控制较为到位。再加上去产能进程快于预期及地条钢清理对于整个热轧市场而言也都处于利好状态。其四，在经历了春节后至四月份很长时间的下跌行情后，贸易商亏损局面比较严重。而在市场风险以及情绪较大程度释放后，商家惜售向上动力意愿明显。后市而言，进入6月份，北高温南梅雨的季节性因素特点将使得下游需求进入明显淡季，虽说会在一定程度上对价格形成拖拽，但是来自于供应端压力的明显下降造成市场流通资源偏紧预期，于价格产生利多支撑。另外，6月份清理地条钢工作将进入最后的冲刺阶段，市场仍存乐观猜想， 这使得热卷价格仍有上涨的可能。不过临近年中时间节点，市场资金面紧张，于钢材市场不利。综上所述，在多空因素交织局面下，预计6月份国内热轧卷板市场涨涨跌跌难以避免，但总体走势上或仍呈现震荡上行格局。
一、五月份热轧卷板价格震荡上涨
五月份热轧卷板价格震荡上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至5月31日，国内重点中心城市5.5*1500*C普碳热轧平均价格为3283元(吨价，下同)，较上月上涨143元。其中，除成都下跌30元外，郑州、西安、武汉、天津、沈阳、上海、杭州、广州、北京上涨幅度在100-230元不等。(详见图1)
图1：全国重点城市热轧卷板价格走势图
二、2017年4月份热轧卷板净出口量下降
出口市场：据海关总署数据显示，2017年4月份，热轧卷板出口117.6万吨，环比下降3.1%，同比增加3.8%。进口21.9万吨，环比下降5.5%，同比增加1.8%。净出口量95.7万吨，环比下降2.5%，同比增加1.8%。
其中中厚宽钢带出口115.0万吨，环比下降3.4%，同比增加3.4%。热轧薄宽钢带出口2.6万吨，环比增加18.2%，同比增加23.8%。而进口方面来看，中厚宽钢带进口15.8万吨，环比增加5.3%，同比增加22.5%。热轧薄宽钢带进口6.1万吨，环比下降24.7%， 同比下降4.7%(详见下图2)。
图2：国内热轧卷板进出口走势图
三、后期走势预测
1、热卷库存由升转降 后期市场供应压力明显下降
五月份国内热轧卷板市场总体呈现震荡上涨局面，受“买涨不买跌”心理因素影响，整体市场采购情绪较为积极。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至5月31日，全国重点城市热轧卷板库存总量为231.0万吨，较上月下降12.5万吨，降幅8.2%(详见下图3)。6月份而言，热轧卷板轧线检修会比5月增加。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，安钢、天铁、通钢、唐钢减量，邯宝不放量，承钢不发普板，柳钢一热轧线再度停产。除此之外，部分钢厂协议订货多有打折之举。种种举措表明后期市场供应压力明显下降，对于去库存以及烘托市价都有一定带动。
图3：国内热轧卷板库存走势图
2、需求进入换档期 后期或呈逐渐放缓态势
进入6月份，全国将迎来大范围降雨，届时将会影响需求释放。加上后期高温天气将逐渐增多，需求整体将逐步放缓。如此，季节性淡季需求将会对钢价带来一定拖累。
3、清退“地条钢”大限临近 市场仍存乐观猜想
今年去产能工作取得良好开局。据初步统计，目前钢铁已去产能达到3170万吨，达到今年去产能目标的63.4%，煤炭去产能达到6800多万吨，达到今年去产能目标的46%。而且，钢铁去产能的数据不包括地条钢。据了解，对于地条钢，各地区已基本完成摸底排查工作，排查发现的地条钢产能已停产。目前发改委正在加强督促检查，确保于6月30日前彻底取缔地条钢。随着清退“地条钢”的大限临近，各地去产能工作正在紧锣密鼓进行中，市场仍存乐观猜想，热轧卷板价格或有上涨可能。
4、6月份市场资金仍较为紧张 对大宗商品起到压制作用
随着年中时点临近，第二次MPA考核、跨季资金需求大增对流动性的冲击不可轻视，且美联储6月加息概率仍高，后续流动性波动加大将难以避免。市场资金紧张将对资产价格形成压力，尤其是增加了持有成本从而降低了对商品的需求。加之目前金融去杠杆局面下市场资金趋于紧张，贴现利率攀升，对钢价走势形成明显制约。
综上所述，6月钢市面临多空力量博弈，国内热轧卷板市场涨涨跌跌均难以避免。虽然后期将面临需求的减弱以及资金面的收紧局面，但是下降的供应量以及进入最后冲刺阶段的地条钢清理工作仍令市场充斥着看涨预期和乐观猜想。有鉴于此，预计6月份国内热轧卷板市场或仍呈现震荡上行格局。