兰格钢铁

叩关四年A股终获MSCI接纳 中国资本市场迎来全新里程碑

中国资本市场在今天迎来了新的历史里程碑。MSCI Inc于北京时间6月21日凌晨宣布，将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数，因A股市场准入状况在过去几年里的显著改善。在汇丰看来，这一决定将推动大量资金流入中国市场，也势将推动人民币的国际化进程。 美东时间周二16：30过后不久，MSCI在其网站上发布公告称，从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。这家领先的指数供应商表示，此次纳入A股的决定在咨询的国际机构投资者中得到了广泛支持。 “国际投资者广泛认可了中国A股市场准入状况在过去几年里的显著改善。如今MSCI迈出纳入中国A股第一步的时机已然成熟，”MSCI董事总经理暨MSCI指数政策委员会主席Remy Briand在公告中指出，“中国内地与香港互联互通机制的发展完善为中国A股市场的对外开放带来了革命性的积极变化。” 自MSCI Inc于2014年首次宣布将考虑纳入A股以来，中国股市经历了不寻常的发展历程，既有过山车式的暴涨暴跌和政府的强势干预，也先后迎来了让海外投资者得以交易A股的“沪港通”和“深港通”。 根据MSCI公布的方案，初始将纳入222只大盘A股。基于5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。MSCI计划分两步实施这个初始纳入计划，以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制。 第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施 第二步在2018年8月季度指数评审时实施 倘若在此预定的纳入日期之前沪股通和深股通的每日额度被取消或者大幅度提高，MSCI不排除将此纳入计划修改为一次性实施的方案 离岸人民币在MSCI宣布纳入A股后扩大涨幅并触及盘中高位。美东时间时间16：52，离岸人民币兑美元报6.8226元，上涨0.10%。 合作 至少自2015年以来，中国监管当局一直在与MSCI就消除纳入A股的障碍直接合作。今年3月MSCI公布的缩小化方案也帮助消除了北京方面和全球资产管理公司之间的隔阂。中国于“沪港通”开通两年之后，在去年12月宣布开通“深港通”，将国际投资者可投资的A股范围扩大至逾1，400支股票。 MSCI表示，纳入主要是由于中国内地与香港互联互通机制的正面发展，以及中国交易所放宽了对涉及A股的全球金融产品进行预先审批的限制，两项进展对提升中国A股市场的准入水平起到了积极的影响。 中国证监会发言人张晓军在6月16日的例行新闻发布会上说：“A股纳入MSCI指数，我们一直是乐见其成，也是欢迎的。我们认为，任何一个新兴市场的股票指数，无论是MSCI指数也好，还是其它的指数，假如没有中国的股票在里面是非常不完整的。” 比重 值得注意的是，MSCI决定纳入A股的比重占MSCI新兴市场指数0.73%，较其3月份方案中建议的0.5%要高。根据MSCI网站一份落款时间为3月22日的演示文件，当时的缩小化方案将可纳入的A股数量从448只减少到169只。 MSCI此次表示，将开始演算多只MSCI ACWI 全球指数系列中包含A股的暂行指数。这些暂行指数工具旨在为全球投资者在其拣选的特定时间段实施纳入A股提供操作指引。MSCI将于2017年6月21日推出MSCI中国A股国际大盘暂行指数，并于2017年8月进一步推出全球及各区域的包含A股的暂行指数，其中包括MSCI中国暂行指数及MSCI新兴市场暂行指数。 Briand表示，随着中国A股市场的准入制度进一步与国际标准接轨，沪股通和深股通持续无阻的准入状况得到市场检验，以及国际机构投资者获取更多的市场经验，MSCI将相应地提高中国A股在MSCI新兴市场指数中的比重。 KraneShare驻纽约的首席投资官Brendan Ahern在接受采访时说：“这第一步小规模的纳入对于投资者来说更容易接受，有助于控制托管和交易成本。” 对于不少国际投资者而言，内地股市更好地代表着中国的经济和未来趋势。“纳入A股从长期来看是正确的决策，” 瀚亚投资驻香港的基金经理Ken Wong在MSCI公布决定前接受彭博邮件采访时说，“目前在香港和美国上市的中国企业只占中国经济的一部分，不能准确代表投资的范围。”