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央行公开市场周三进行400亿逆回购操作

周三(6月21日)，央行进行400亿7天逆回购操作，当日有800亿逆回购到期，净回笼400亿元。 央行周二进行100亿7天逆回购操作，当日有100亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。市场人士指出，预计季末前央行仍将提供必要流动性支持，资金面实现平稳跨季已成为市场共识，但MPA考核的影响将开始显现，季末前资金利率下行受限。 继上一日大涨后，周二债券市场略显获利回吐压力，债券市场转而呈现强势震荡，长债利率止跌回稳，唯短期国债收益率出现大幅下行，令1年与10年国债利差一举完成修复。当天财政部首次开展国债做市支持操作，随买的1年期国债中标利率略低于二级市场水平，从现券成交情况看，此举对提高老券活跃度，进而推动期限利差修复发挥了积极作用。 Wind资讯统计数据显示，本周(6月17日-6月23日)央行公开市场有2500亿逆回购到期，周一至周五分别到期100亿、100亿、800亿、1000亿、500亿；无MLF、正回购和央票到期。 当前，机构观点分歧有所加大。华创证券认为，所谓货币政策的转向还需要得到7月份实际情况的验证，周二公开市场缩量表明央行可能并无意过于宽松，所以估计7月份可能预期中的流动性宽松存在较大的变数。 中信证券固收首席分析师明明则表示，季末将近，考虑到央行更加透明的政策操作及维稳流动性的意图，资金市场或可平稳地跨过年中考核。债市在6月具有配置价值。 具体到期债策略，广发期货建议前期多单继续持有。国泰君安期货则表示，虽然近期货币政策较为宽松，但7月之后是否仍保持宽松不得而知，去杠杆的大环境下恢复偏紧是大概率事件，期债继续上行空间有限。 天风证券固收首席分析师孙彬彬看好转债表现，他指出，从边际变化来看，流动性和政策面开始对权益市场和债券市场有利，目前转债估值也在历史底部。因此市场如期转暖后，部分转债开始主动拉高估值，成交也开始放量。