兰格钢铁

中钢协喊话别炒钢价 上期所调螺纹钢手续费 黑色系暴跌

本周(8.7-8.11)黑色系再掀狂潮，市场拉涨情绪被点燃，钢材价格开启暴力拉涨模式，最高涨幅达到300元以上。钢坯价格创出6年来新高，成品材多品种价格也创出4年新高。截至2017年8月11日，兰格钢铁综合价格指数达到158.8点，比上周五涨5.87%；兰格钢铁长材价格指数达到173.2点，比上周五涨5.26%；兰格钢铁板材价格指数达到145.1点，比上周五涨6.06%。     本周是个比较关键的节点，一是，期货市场进入移仓换月的临界点，带来较大的修复需求，资本推动因素较为明显。二是，各路环保利好政策推波助澜，供应缺口偏紧预期明显。三是，炒作之风再起，推动期现货价格水涨船高。此种情况在周五出现戏剧性的扭转，中钢协发声回应“异动”行情，表明当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减少所致，而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划进行了过度解读，甚至是误读。受此影响，疯狂上涨的壁垒被瞬间打破，黑色系遭遇“黑色星期五”，集体上演高位跳水，恐慌性抛盘搅乱了市场信心。     截至收盘，铁矿暴跌近5%，持仓量降至逾四个月低位，螺纹、热卷下挫近3%，累及双焦亦大幅回吐。铁矿石资金大举出逃，单日流失10亿元高居首位。现货方面，钢坯率先大跌80元，前期涨幅尽失，成品材价格暂未有明显的回调动作，但报价混乱，成交出现萎缩。     建筑钢材     具体现货价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至8月11日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4230元，比上周五涨218元，比上月同期涨358元。本周天津、武汉、西安涨150-190元，北京、成都、沈阳、郑州、杭州、上海涨220-240元，广州涨幅高达300元。截至8月11日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4369元，比上周五涨250元，比上月同期涨431元；本周北京、西安涨150-180元，上海、杭州、成都、天津、武汉等城市涨幅在200-280元不等，广州、沈阳、郑州涨幅在310-370元。     兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至8月11日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了416.87万吨，比上周五降4.21万吨，幅度1%，比上月同期降0.03%，而比去年同期高7.1%。从各城市来看，北方主导城市北京库存25.06万吨，比上周五增1.51万吨，幅度6.41%；天津库存14.62万吨，增0.41万吨，幅度2.88%。南方主导城市上海库存23.44万吨，比上周五增0.82万吨，幅度3.62%；杭州库存41.67万吨，增3.27万吨，幅度8.51%；广州库存58.45万吨，降9.47万吨，幅度13.95%；西部重镇成都库存为24.84万吨，比上周末增0.85万吨，幅度3.54%；西安库存22.35万吨，比上周增0.2万吨，幅度0.9%。     板材     热轧卷板价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至8月11日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4074元，比上周五涨233元，比上月同期涨448元。其中杭州、成都涨180元，北京、上海、天津、广州、沈阳、武汉、郑州、西安涨幅在220-280元。库存方面，截至8月11日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到177.85吨，比上周五降6.4万吨，幅度为3.48%，比上月同期降11.28%，比去年同期低1.76%。南方主导城市上海库存34.3万吨，比上周五降2.3万吨，幅度为6.29%；广州库存43万吨，降1万吨，幅度为2.28%。北方主导城市天津市场库存14.4万吨，降2.7万吨，幅度15.79%。     冷轧卷板价格方面，截至8月11日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4716元，比上周五价格涨273元，比上月同期涨579元。本周北京涨180元，杭州、郑州涨幅高达380元，广州、上海、沈阳、成都、西安、天津、武汉等城市涨200-280元。库存方面，截至8月11日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量94.39万吨，比上周五增3.26万吨，幅度3.57%，比上月同期降7.83%，比去年同期低18.99%。     中厚板价格方面，截至8月11日，国内10个重点城市20mm中板价格为3946元，比上周五涨204元，比上月同期涨375元。本周西安、天津、邯郸、成都涨110-170元，广州、沈阳、北京、郑州、上海等地区涨幅在200-290元。库存方面，截至8月11日，国内29个重点城市中厚板库存量达到88.87万吨，比上周五降1万吨，幅度1.12%，比上月同比降5.37%，比去年同期高12.18%。     预测     那么下周钢市走向如何，笔者认为应该从以下几点进行分析：     从资本市场来看，上周对市场影响较大的黑色系“移仓换月”导致的市场大幅波动将逐步减弱。目前黑色系已全部完成换月操作，且主力合约期现基差越来越接近正常值。截至11日收盘，螺纹1801主力合约基差修复至191元，热卷修复至148元，铁矿石修复至54元，焦煤修复至7元，焦炭基差率先修复完毕。由此带来的资本推动行情或将减弱，供需基本面的影响力将逐步得到提升。     另外，市场对于中钢协发声一度存在看空心理，尤其期货市场表现较为明显。应该说从中钢协措词严厉的态度来看，其对于市场疯狂炒作的警示作用对市场影响还是很大的。当市场不理性的运行影响到供给侧改革的时候一定会出手。     周五下午，上期所连发两个调整通知，一是对螺纹钢品种实施交易发出限额的通知，自8月15日起，非期货公司会员、客户在螺纹钢RB1710和RB1801合约日内开仓交易的最大数量为8000手。套期保值交易不受此限制。同时，对螺纹钢相关合约平今仓交易手续费标准进行调整，8月15日起，螺纹钢RB1710和RB1801合约日内平今仓交易手续费从成交金额的万分之一调整为成交金额的万分之五。一日内连发两个调整通知，对市场心态的影响比较大，黑色系期货市场或仍将面临阶段性调整，各路炒作资金将有所收敛，现货市场或多或少会受到牵连。     但也不宜过度看空市场，中钢协一方面对市场环保政策的误读予以正名和引导。另一方面也肯定了当前市场价格上涨的合理性，钢材高价格并不意味钢厂高利润，因为原材料、辅料价格会随钢价上涨而大幅上涨，从而压缩利润空间，政府会在“去产能”与“去杠杆”的天平上左右权衡，维稳意图明显，保证供给侧改革的成果。     回到钢市本身来看，虽然近期上涨的确有其合理性的因素，但市场炒作因素的存在使得价格涨势过快、过猛，没有给市场以适当的缓冲地带以及上中下游接受的时间和空间，从这方面来说也有其非理性的一面。因此，阶段性调整的需求存在，有利于市场健康运行，为下一阶段的继续上行做好准备。     另外，9月份主导钢厂出厂价格仍然保持顺势拉涨，宝钢股份9月板材价格最高暴涨600元，最低上调200元；鞍钢9月份厂价则上调300-400元不等。武钢上调170-600元不等，后期到货成本大幅提升。且当前不高的供应端库存以及未来供应收缩的预期仍然存在，价格暴力调整的可能性不大。即便在周五期货价格深幅跳水的情况下，现货价格表现出较为抗跌性。预计，下周国内钢市高位震荡。