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天弘基金超万亿货基硬刹车 全民产品藏集中挤兑风险

随着半年报的披露，公募基金公司上半年的经营业绩也越来越多的呈现在投资者眼前，尽管不少公司的盈利都大幅上涨，但当天弘基金公布今年上半年营收超过40亿，净利接近11亿元时，还是让不少人惊愕。其实如果细细来看就会发现，无论是规模占比还是收入、利润占比，余额宝都是撑起天弘基金的唯一功臣。 然而“大而不能倒”的例子近在眼前，面对全市场5.37万亿元的货币基金规模，监管部门显然已经意识到了潜在的风险。从3月份发布基金流动性风险管理规定(征求意见稿)，到近日酝酿货币基金新规，无疑都在透露一个信号，是时候让货币基金这只“巨兽”套上枷锁了，正如一位银行业人士所言，货币基金过大的规模和过快的增速，仍然存在类似存款'挤兑’的风险。 显然天弘基金也意识到了这一点，从5月份以来，其已经两次宣布下调余额宝投资额度上限。这一方面是出于分散化管理的考虑，另一方面也是对监管政策的提前应对。而对于未来，天弘基金依靠余额宝躺着赚钱的日子还有多久？“瘦身”后的余额宝又将通过哪些方面增收？不仅是天弘管理层需要面对的问题，也是投资者关注的焦点。 天弘基金半年报盈利羡煞基金圈 近期，公募基金公司2017年上半年经营业绩正在陆续披露，然而即便和其他业绩增长的基金公司相比，天弘基金的业绩也足以让众多投资者瞠目结舌。 数据显示，截至2017年6月30日，天弘基金今年以来实现营业收入40.13亿元，比去年同期大增48.45%，实现净利润10.96亿元，同比去年同期的5.848亿元更是猛增87.39%，以绝对优势占据基金公司盈利榜首位置。 诚然，能够获得如此辉煌业绩的原因自然还是因为该公司旗下的“大将”余额宝。根据报道，今年上半年，货币基金收益稳步上升，天弘基金旗下余额宝的规模也是不断增长，从去年底的8082.93亿份到今年一季度末的1.14万亿份，再到二季末的1.43万亿份，短短半年时间猛增了6200亿份，增幅高达77%。在此背景下，余额宝的管理费及销售服务费也同步增长，由此便出现了天弘基金营业收入和净利润暴增的一幕。 余额宝是天弘基金旗下最有号召力的产品，也是有史以来基金公司行业打造的最成功的互联网金融产品，这一点不容置疑。但在余额宝为天弘带来巨大利益的同时，也在一定程度上制约了其他产品的发展，使该公司产品结构的天平更加倾斜。 对此，中国经济网记者选取了天弘基金2010年至2017年上半年的公募总份额，和余额宝历年总份额进行了对比(表一)。正如表一中所看到了，余额宝诞生于2013年，在此之前，天弘基金旗下的公募产品总份额一直徘徊于两位数，且与前一年的数据对比，幅度增减不一。 然而重点来了，在余额宝诞生的第一年，天弘基金的总份额就神话般的增长了两千多倍。此后几年继续突飞猛进，从每年的同比数据看，只有2015年的增速有所减缓，而这一年正好是A股投资者最亢奋的时刻。另外，从余额宝的份额占比来看，如果说是其一肩扛起了天弘基金也不为过，因为天弘旗下公募基金的份额中九成以上都来自于余额宝。 其实对于拥有16年证券从业经验的天弘基金总经理郭树强来说，做大做强天弘基金的权益类产品一直是其非常看重的事情，近几年天弘也确实在投研力量和权益类产品方面有所发力，但在一个拥有互联网基因的基金公司里，难以插上互联网“翅膀”的权益类产品是无法和互联网时代下的“宝宝”媲美的。