兰格钢铁

量化基金业绩回暖 16只产品前三季度收益率超20%

今年上半年，受单一大盘行情市场风格、期指仓位限制后贴水负基差的影响，量化基金业绩一片惨淡。进入6月后，由于市场风格逐步扩散，热点分化个股拥有表现机会，让量化产品业绩出现回暖反弹。 截至9月30日，据Wind数据统计显示，市场上214只量化产品(各份额分开计算)今年前三季度平均收益率达到5.17%，162只量化产品收益率为正，51只产品收益率为负数。 其中，景顺长城量化新动力、华泰柏瑞量化优选等16只量化产品业绩表现较好，收益率超过20%，占比7.48%；总计56只量化产品收益率超过10%，占比26.17%。 从分类来看，指数型量化产品前三季度表现较好，大幅领先主动型量化、对冲型量化。据Wind数据统计显示，三类量化产品前三季度平均收益率分别为9.07%、4.12%和0.87%，这主要与投资策略有关。 一般来说，指数型量化要求基金收益不偏离所跟踪指数过多，但追求超过指数的超额收益。在今年表现突出的大盘蓝筹行情下，指数型量化优势较为明显，业绩表现较好。据Wind数据统计显示，景顺长城沪深300、华安沪深300量化A等9只产品前三季度收益率超过20%。 由于单边市场原因和策略本身双重影响，主动型量化产品业绩表现一般。据Wind数据统计显示，景顺长城量化新动力、华泰柏瑞量化优选、上投摩根阿尔法等7只产品前三季度收益率超过20%。 业内人士表示，量化投资策略过于依赖历史统计的量化数据，并且在过去数年里偏重中小市值个股获取超额收益。然而今年市场风格突变，走出的大盘蓝筹行情，这导致量化模型在运行中出现偏差，使得部分量化产品差强人意。 同时，加上期指仓位限制后贴水负基差等原因，23只对冲量化基金前三季度平均收益率仅为0.87%。