兰格钢铁

十一月份国内焊管市场窄幅调整

总体来看，整个10月份的钢市行情以上涨为主，且涨幅较大。10月份，市场行情终于走出了传统“金九银十”本该有的样子，不过上涨原因并不主要因为需求拉动，环保限产的因素更大。10月初，随着采暖季限产政策的逐步落地，限产力度有逐步趋严的态势。由于秋冬取暖季的到来，北方环保限产成为现货市场的主流引导，加之期钢上涨带动，整个10月份钢市现货价格不断攀升。

一、十月份国内焊管价格

整个10月份，环保限产贯穿其中。双节期间，受环保组重回丰润检查验收影响，加上过节期间下游贸易商补货带动，钢价价格巨幅上涨。焊管方面，受上游价格不断上涨带动，国内焊管价格也直线上涨。但由于涨价来势凶猛，节后焊管调价显得较为谨慎。月中下旬，市场再传唐山环保限产细则，迎来钢市价格大幅拉涨，各品种价格涨幅均在百元以上，津冀地区管厂出厂报价也随即大胆跟涨，但是据厂商反馈唐山并未有相应文件出台，因此上涨不久焊管价格便出现明显回调，但总体来看，由于环保限产预期依然较强，厂家挺价意愿较强，不过因为拉涨幅度太大，下游接受程度有所下降，成交明显受阻，市场观望心态也越来越明显。

市场方面，由于环保限产因素影响，1 0月份国内大部分地区焊管报价大幅跟涨。整体来看，在经历过国庆假期的大幅上涨之后，整个市场成交较为缓慢，加上持续的阴雨天气，市场情绪较为悲观。月中期，随着期货的大幅拉涨和上游价格的反弹走势，大部分地区焊管报价继续上行，幅度不大，尽管成交一般，但贸易商挺价意愿较强。临近月末，上游价格不断震荡盘整运行，下游市场跟调不明显，个别地区小幅上扬。总的来看，由于原料趋于紧张，加上采暖季节到来，环保限产力度不断增强，资源偏紧的现状仍难有改变，而另一方面，市场需求也在不断萎缩，因此供需两弱仍是目前的一个趋势。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至10月31日，全国4寸(3.75)国标焊管平均价格为4434元，比上月末涨177元；唐山地区主导管厂4寸(3.75)焊管出厂价格为4270元，比上月末上涨110元；全国4寸(3.75)镀锌管平均价格为5247元，比上月末涨85元；唐山地区主导管厂4寸(3.5)镀锌管出厂价格为5370元，比上月末上涨240元(见图1)。

图1  国内焊管、镀锌管价格走势图

二、九月份我国焊管总产量继续下降

据国家统计局数据显示，2017年9月份我国焊接钢管总产量583万吨，环比下降2.51%，同比下降3.38%。1-9月份累计生产焊管4971万吨，同比增长1.11%。从日均产量来看，9月份焊管日均产量19.43万吨，比8月份增加0.14万吨。

三、九月份我国焊管出口量继续下降

据海关统计数据显示，2017年9月份我国出口焊管30.83万吨，环比下降11.02%，同比下降24.57%；9月份我国进口焊管1.94万吨，环比下降1.02%，同比增长7.18%；9月份我国焊管净出口28.89吨，比8月减少3.8万吨(见图2)。

图2  2015年2月-2017年9月份国内焊管进出口走势图

四、影响焊管市场九月份走势的重要因素分析

需求方面，进入11月份，下游需求将呈现不断萎缩趋势。目前来看，北方市场由于天气不断转冷，室外工程逐渐收尾，用管需求将越来越少。而对于中南部地区来说受天气影响不大，但据商家普遍反应，目前开工率并不高，因此需求方面仍是一个平稳的状态。另一方面，终端采购也多是随采随用，囤货的现象越来越少。因此总的来看，用管需求呈不断递减之势。

据统计局最新数据显示，10月份，中国制造业PMI为51.6%，比上月回落0.8个百分点，高于去年同期0.4个百分点，达到今年均值水平。专家表示，指数连续13个月保持在51%以上较高水平，制造业保持扩张的发展态势。另外10月份的中国非制造业商务活动指数为54.3%环比下降1.1个百分点。中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，当前非制造业增速虽有放缓，但整体保持平稳较快增长，经济运行仍具备继续稳中向好运行的基础。需求、就业和终端消费价格增势稳定。消费相关行业表现突出，消费引领作用将继续发挥。

10月份，国内钢铁行业PMI指数为52.3%，较上月小幅下降1.4个百分点，连续第二个月出现下降，但已连续六个月处在50%以上的扩张区间，表明钢铁行业高景气度格局仍在延续。主要分项指数中，生产指数和新订单指数小幅下降，新出口订单指数显著上升但仍处在50%以下的收缩区间，购进价格指数大幅下降，产成品库存指数小幅回升。PMI显示，作为传统旺季十月，国内钢材市场延续了8月份更改扩张的格局，生产和需求稳中趋缓，钢材出口低位回升，企业库存有所累积，原材料价格迅速下降，有利于钢厂降本增效。相关指数报告分析认为，当前国内宏观经济运行良好，为钢铁行业的稳定运行提供了良好支撑。目前北方采暖季环保限产措施已经启动，钢铁行业供需两端都将有所趋缓，随着钢厂生产成本重心的不断下行，预计国内钢材市场价格将在高位呈现偏弱走势。

供应方面，10月底，北方冬季采暖限产措施终于落地，11月15日至3月15日钢铁企业高炉限产120天，唐山全市总限产比较为50%，四个月合计影响高炉生铁总量为1821万吨，随着北方冬季环保限产措施的落地，因此对于管厂来说，由于原料供应方面也在不断趋紧，管厂库存并没有压力，但另一方面，由于下游需求偏弱，目前管厂各规格相对齐全，短期内仍是供需两弱的状态，涨跌幅度均将不大。

原料方面，10月份国内带钢市场震荡上扬，总体表现好于上月。据厂商反馈，月初正值国庆假期，量价基本维持稳定，节后一周迎来一波小高峰，各地价格普遍涨势百元左右，随即因需求低迷，出货不佳导致价格回调，在中旬开始逐渐触底回升。尤其是下半月，各地环保升级，不断出台限产、错峰生产政策，很大程度上刺激了厂商的挺价心理，也刺激了下游客户采购积极性，很多终端客户都有提前备货意向，推动了价格上扬。但单纯依靠政策面的支撑价格很难持续，而且在下游大面积限产的情况下，资源消耗周期延长，大量备货减少，库存普遍控制在一周以内甚至更短，随用随采操作为主。进入到11月份，处于传统需求淡季，部分厂商认为金九十银旺季不旺，因此淡季也未必不景气，价格不会因此出现大幅回调，预计仍是高位震荡调整为主。

总结，对于11月的行情，市场分歧较大，但不管是供应还是需求方面均表现得较弱，因此11月份国内焊管价格或窄幅调整为主。