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Lgmi：十二月份国内焊管市场继续强势

虽然已经进入钢材需求传统淡季，但随着采暖季节的到来，史上最严限产令也随之而来，其中河北大部分地区、天津、河南北部地区限产比例较大，山东、山西也有一定幅度的限产，甚至江苏、安徽部分城市也对钢铁生产提出了限制，因此在限产大令的影响下，整个11月份钢市价格仍走出了不断上涨的行情，且涨幅相当可观。总的来看，11月份的上涨仍跟去产能和限产息息相关，尽管终端需求呈不断萎缩趋势，但由于限产影响上游资源也显得非常紧张，个别品种甚至出现抢货情况。受此带动，市场信心得到了明显恢复，心态也相对较为积极。

一、十一月份国内焊管价格

11月，焊管、镀锌管价格继续上涨，主要原因仍然是成本的推升以及心态的坚挺。受去产能、环保消息提振，钢坯、带钢价格继续上冲，焊管生产成本快速上移，因此管厂出厂价格继续追高，目前焊管报价已创今年新高。但管厂也表示，尽管报价涨幅较大，但实际出货时仍然卖不上高价，且随着价格冲高，市场恐高情绪有所显现，有持单观望趋势。总体来看，目前管厂往中南、西南和华东地区发货较为顺畅，北方地区因已进入寒冬发货明显受阻。

市场方面，11月份国内大部分地区焊管报价出现明显跟涨的情况。但从地域来看，南北方差异越来越明显：以东北市场为例，目前东北气温普遍在零下10-20度之间，室外工程基本已停工，用管需求降至年内新低，因此对于价格调整贸易商表现得并不积极，多数是属于空涨；但对于中南、西南和华东地区来说，目前气温不低，且受环保影响并不太明显，正处于施工的高峰期，因此用管需求较为旺盛，加上价格上涨刺激，整体出货较为顺畅，调价和心态均较为积极。但毕竟已进入12月份，贸易商操作偏谨慎，整体库存都不大，属于“进可攻，退可守”的操作状态。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月30日，全国4寸(3.75)国标焊管平均价格为4608元，比上月末涨174元；唐山地区主导管厂4寸(3.75)焊管出厂价格为4480元，比上月末上涨210元；全国4寸(3.75)镀锌管平均价格为5491元，比上月末涨244元；唐山地区主导管厂4寸(3.5)镀锌管出厂价格为5670元，比上月末上涨300元(见图1)。

图1  国内焊管、镀锌管价格走势图

二、十月份我国焊管总产量继续下降

据国家统计局数据显示，2017年10月份我国焊接钢管总产量493万吨，环比下降15.44%，同比下降7.67%。1-10月份累计生产焊管4811万吨，同比增长2.39%。从日均产量来看，10月份焊管日均产量16.43万吨，比9月份减少3万吨。

三、十月份我国焊管出口量继续下降

据海关统计数据显示，2017年10月份我国出口焊管27.39万吨，环比下降11.16%，同比下降30.16%；10月份我国进口焊管1.69万吨，环比下降12.89%，同比减少30.17%；10月份我国焊管净出口25.7吨，比8月减少3.19万吨(见图2)。

图2  2015年2月-2017年10月份国内焊管进出口走势图

四、影响焊管市场九月份走势的重要因素分析

毕竟当前市场已经进入钢材消费的淡季，成交情况始终不够理想。由于前期价格涨速过快，一旦价格有所松动，市场低价资源获利套现就会增加，必然会引起焊管市场价格的快速回落。

需求方面，北方大部分地区已经入冬，另外环保导致北京、天津以及华北等地工地被限停工，建筑用管需求骤减，而随着价格不断高攀，市场恐高情绪也在不断增浓；南方地区需求虽然仍存，但由于到货周期较长，价格的频繁震荡调整使得风险性增加，贸易商恐新资源到货后出现倒挂，也不敢批量补货。进入12月后，下游开工率将持续走弱，需求端维持弱势。

据统计局最新数据显示，2017年11月份，中国制造业采购经理指数为51.8%，比上月上升0.2个百分点，制造业继续保持稳中有升的发展态势。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于临界点。

2017年11月份，中国非制造业商务活动指数为54.8%，比上月上升0.5个百分点，持续位于扩张敬意，非制造业延续平稳较快的增长态势，增速有所加快。其中批发业、零售业、航空运输业、装卸搬运及仓储业、邮政快递业、电信广播电视和卫星传输服务业、互联网及软件信息技术服务业、保险业等行业商务活动指数均位于较高景气区间，业务总量实现快速增长。道路运输业、住宿业、餐饮业、房地产业、居发服务及修理业等行业商务活动指数低于临界点，业务总量有所回落。建筑业商务活动指数为61.4%，比上月上升2.9个百分点，升到60.0%以上的高位景气区间，建筑业生产经营活动明显加快。

11月份，2017年11月份河北省钢铁行业PMI为49.0%，环比上升3.6个百分点，连续两个月处于收缩区间。11月份的新订单指数为55.8%，环比上升7.9个百分点。在环保高压态势下，钢铁行业开工率爱到明显制约，下游需求保持稳定。钢价的上涨刺激了下游行业的备货热情，市场成交情况活跃。最新公布的国内宏观数据显示，当前国内宏观经济保持平稳向好发展态势，钢材消费总量平稳。

供应方面，受整个环保限产政策的影响，11月份上游原料价格持续紧张，这也是价格上涨的主要原因。进入12月份，限产导致供应紧张局面仍将继续，上游资源仍会进一步收紧；另一方面，煤改气及运费的上调均导致成本不断增加。对于管厂来说，随着成本不断上涨，管厂开始规避成本风险，多采取原料随用随采的方式，同时根据订单调整生产。目前各厂库存较低，个别规格不全，无销售压力。

原料方面，11月份国内带钢市场价格大幅拉涨，多地涨幅在200-300元，高于市场预期。据了解，此次上涨主要动力来自环保限产，无论是高炉企业还是调坯轧材企业生产均受限，市场资源投放量减少，在低库存的支撑下，厂商挺价意向较强，下游客户也是买涨不买跌，即使手里订单不多也有部分提前备货意向，进一步刺激了价格走强，尤其是中旬第一天突破了今年最高点后继续上行。进入后半月，北方正式进入采暖季，环保不断升级加码，各地开工率较低，资源供应减少，部分有货商家出现惜售待涨心理，不愿低价出货。金九银十市场行情不佳，旺季不旺，进入到12月份，市场有望出现淡季不淡局面，但建议厂商不要盲目追高做库存，以防行情冲高回落。

总结，截至12月4日，受限产和各方面成本增加的影响，钢市上涨热情依然不减，目前市场对后市操作较为积极，因此，整个12月份的行情依然可期。但毕竟已进入一年当中最冷的季节，建议大家谨慎为之，落袋为安。