兰格钢铁

4月份国内钢坯市场或触底反弹

3月的钢坯市场与大家的预期正好相反，本该是三月传统的旺季却实打实的经历了从天堂到地狱的转变，价格已经是暴跌无疑。

一、钢坯走势回顾

其实细数整个三月，至少在整个上中旬行情都没有出现大的变化，无非是因为两会的超长会期大大延迟了需求和整体市场的恢复，导致价格不强反弱，市场上不温不火。而行情突然出现重大转折，也就是笔者上月预测的分水岭就发生在三月的后两周，准确的说只有两天分别是23日和24日。

节后第一个完整的交易周，在经历了2月市场亢奋的期盼后，市场明显开始朝向理性发展。月初借助着期螺的大幅拉涨造势，钢坯破了年内新高来到了3750元。然而到了第二周也就是钢市进入了两会时间，钢坯却明显暴露出实力不足的弱点。在3月8日期螺创下100点以上的跌幅后，钢坯最终开出了70元这个几个月来罕见大跌幅，而经过本次下跌价格也基本落回到年前的囤货基价位置。第三周，基本与期螺完全一致，整体进入了窄幅整理的行情，也就在这一周钢坯再次展现了偏强势的一面，短暂的逆转了市场。第四周，伴随着期螺的反复宽幅震荡，在高库存低需求的压力下，钢坯开始逐步的失守关键点位，反弹几乎消失殆尽。而谁也没有想到压垮钢坯的并不是市场一直死死关注的市场库存，也不是所谓的采暖季限产解禁，而是只可能发生在未来几周的美国针对中国发动的进口商品大规模征收关税。虽然许多业内学者迅速予以一些正面解读，但无疑其对全球当然包括我国的经济会带来难以估量的负面影响，由此引发了整个商品市场的恐慌情绪，在这种情绪的引导下，之前一直集聚的悲观彻底被引爆，与期螺跌停对应的钢坯市场也开出了单日下调140元的罕见跌幅。而对于钢坯现货这种情绪继续蔓延，第二天周六休息日钢坯依然没有有效止跌，而是继续下跌130元，由此270元的跌幅两天完成。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截至3月26日，唐山地区普碳方坯出厂价格3300元，较上月末低430元(详见图1)。

图1  唐山地区钢坯价格走势图

二、影响4月份钢坯走势的因素

1、钢坯仓储库存

造成3月钢坯暴跌，一个很大的原因就是居高不下的钢坯库存。而经过短暂的快速去库存进程后，钢坯库存却开始不降反升。(详见图2)而由于钢坯价格在3月连续快速暴跌，故仓储钢坯成本价严重高出市场价，由此后期钢坯库存或难以快速消化，由此历史高位的高价库存将会对钢坯价格的反弹持续形成压制。

图2 唐山钢坯库存走势图

2、粗钢的恢复速度

虽然在两会结束后，一些取暖季限产城市的钢厂高炉便陆续复产，但由于高炉生产的独特要求，复产高炉并不能马上达产，甚至经过长时间调整也难以恢复到最好水平，故粗钢产量或不会像预想的那样暴增。如此，对于多头或许算是个好消息。

3、环保

如同钢价一样，本该可能在取暖季高发的雾霾在冬季基本鲜有发生，而刚过春节却频频造访京津冀及整个北方地区。而进入四月，随着气温快速升高及雨水的开始频繁，预计雾霾或将少于3月，但环保形势或难以放松，而由于唐山已经实行了非取暖季定时定量限产减产措施，故后期对高炉的影响或将减弱，然对轧钢厂或仍将起到致命威胁，故环保在后期或对钢坯需求是个比较直接的打击。

4、资金

由于三月份月底的季度考核已过，相对来说资金面稍有好转，故对钢市的上涨也起到了积极作用。

    综上，预计四月份钢坯价格或出现前低后高的走势，出现情绪性的大涨大跌的风险概率较大。