兰格钢铁

四月份国内型材市场谨慎乐观

前言：3月国内型材价格震荡大跌，以唐山为例，最终跌幅在170-200元。本月钢市利空因素主导，现货库存压力大，需求释放缓慢，供需面失衡明显，导致价格一路下滑。其次季度末资金紧张，以及今年资本市场黑天鹅“中美贸易战”的进入，市场在多空的情况下，也就迎来了一个黑色三月。对于四月走势，当前市场氛围并不太乐观，虽需求释放将加快，环保限产也将常态化，然库存压力仍处于相对高位，中美贸易战等不确定因素，对钢价仍有压制，因此，预计四月国内型材行情谨慎乐观，关注需求释放程度。

一、三月份国内型钢市场回顾

3月国内型材价格震荡下跌为主。月初受非采暖季限产炒作及旺季心态影响，市场多有挺价操作。然而，挤压了一个冬天的库存已创下几年的新高，而3月份虽是旺季，但今年春节较晚，加上3月两会召开，需求明显被压制和延后，造成供强需弱的局面，导致市场价格一路下滑。期间环保限产不时来袭，市场不乏反弹行情出现，但整体跌势仍难以逆转。月底中美贸易战更是压倒骆驼的最后一棵稻草，国内型材价格加速下跌，市场恐慌心态蔓延，低价抛货屡见不鲜，价格进一步下探。整体来看，3月份国内型材行情利空因素主导，价格下跌为主。

据兰格钢铁云商平台市场监测数据显示，截至3月30日，国内市场25#工字钢平均价格为4297元(吨价，下同)，比上月同期累跌147元；25#槽钢平均价格为4261元，比上月同期累跌141元；5#角钢均价为4265元，比上月同期累跌148元；200×200H型钢价格为4022元，比上月同期累跌163元(详见图16-1)。

图16-1工字钢(25#)、槽钢(25#)、角钢(5#)、H型钢(200*200)价格走势图

二、唐山型材市场状况：

1、钢厂开工率：3月份环保限产不时来袭，钢厂整体开工率明显下滑。3月10日起唐山丰润地区接到上级通知，型钢轧钢企业全部停产，此波停产时间延续有一周多时间。3月29日0时至31日24时唐山二级空气污染升级为紧急应急响应，在确保安全前提下，要求烧结机，竖炉全停，轧钢(天然气)全停。环保常态化。

图16-2唐山型材钢厂开工率

3、钢厂库存量：受环保限产影响，3月份轧钢厂库存大幅下滑，部分资源出现紧缺，后期环保限产将常态化，故预计4月份钢厂库存仍维持偏低水平。

三、九大型钢厂对4月行情预期乐观

2018年3月31日，马钢、莱钢、津西、日照、首钢长钢、山西安泰、包钢、天柱、兴华九家型钢厂在武安财富国际酒店召开型钢研讨会。会议结合当前市场价格水平、库存持有量及各钢厂生产、库存、检修等计划情况达成共识：1、4月份市场将维持震荡上涨趋势；2、钢厂将给予市场明确的上调信号，根据市场接受程度适当调整幅度；3、在市场需求逐渐复苏前提下将稳步缩小大规格组距价差。

四、库存仍有一定压力

宏观面，各地区仍密集出台环保限产政策，基本实行常态化限产。然库存面，目前库存虽出现下降，但整体处于几年内的新高，加上厂库出现回升，对市场仍有一定供应压力，预计四月前期市场仍以消化库存为主。

五、需求有望逐步释放

4月份进入传统需求旺季，尤其北方因3月份两会、环保等因素影响的一些被延后的需求有望集中释放，南方受天气等因素影响的一些大型基建项目也有望加快脚步，进入4月份迟来的需求或将逐步释放。事实上，连续大跌后，不论钢贸商还是终端需求企业，大部分已认可当前价位，从三月下旬开始部分地区成交已有明显好转，表明市场对当前价格的认可度较高。

综上所述，随着前期的利空因素集中释放，供需已经向好的方面去改善，但考虑目前库存仍在高位，中美贸易战等不确定因素，对钢价仍有压制。如果需求真的起来，库存下降速度也会相对有所提升，在此低价位，价格上涨还是可期的，因此，整体预计四月国内型材行情谨慎乐观。

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