兰格钢铁

社保基金连续三个季度持仓161只个股 解密布局策略

编者按：随着A股上市公司2017年业绩的密集披露，实力强劲的社保基金持仓情况也逐渐浮出水面。分析人士认为，社保基金作为市场风向标和价值投资的引领者，其连续持仓的股票受到投资者关注。统计发现，截至昨日，沪深两市共有1353家上市公司披露2017年年报业绩。其中，有250家公司前十大流通股股东出现社保基金身影，162只个股获得社保基金连续三个季度持有。今日本文特从市场表现、估值业绩和行业属性等三方面梳理分析社保基金的持股特点，以供投资者参考。 年内近六成重仓股跑赢大盘 《证券日报》市场研究中心根据同花顺(50.010, -0.49, -0.97%)数据统计发现，上述受到社保基金连续三个季度持有的个股年内市场表现可圈可点，在157只可交易的个股中，今年以来有92只个股跑赢同期上证指数，占比59%，其中63只个股更在此期间实现逆市上涨。 具体来看，今年以来，在上述个股中，蓝帆医疗(16.950, 0.05, 0.30%)表现最为突出，期间累计涨幅为40.20%，乐普医疗(32.790, -0.19, -0.58%)、快乐购(38.560, -0.65, -1.66%)等两只个股紧随其后，期间累计涨幅分别达到36.51%、31.36%，此外，天虹股份(19.510, 0.08, 0.41%)(27.33%)、涪陵榨菜(22.340, 0.99, 4.64%)(27.31%)、通策医疗(41.060, 0.13, 0.32%)(26.64%)、创维数字(8.660, -0.08, -0.92%)(25.76%)、利亚德(24.830, 0.33, 1.35%)(25.71%)、华东医药(68.100, 0.40, 0.59%)(25.65%)、我武生物(61.640, 0.42, 0.69%)(24.41%)、杰瑞股份(16.500, 0.47, 2.93%)(22.18%)、先导智能(71.010, 1.58, 2.28%)(21.87%)、航天信息(26.090, -0.02, -0.08%)(21.22%)等个股期间累计涨幅也均在20%以上。 对此，分析人士表示，凭借着多年来积累的丰富投资经验，社保基金不仅成为A股市场长线投资者的代表，其独到的眼光更逐渐成为市场中价值投资的风向标，而其重仓标的即便在大盘回调的走势中也屡屡实现优异表现。 事实上，伴随着近期大盘逐渐企稳，部分社保基金重仓股更实现了亮眼表现。3月26日以来，上述个股中，共有108只个股出现不同程度上涨，太极股份(29.410, -0.73, -2.42%)、涪陵榨菜、航天信息、湘电股份(11.790, -0.07, -0.59%)、上海贝岭(14.730, -0.20, -1.34%)等个股均在近期大涨逾20%，实现突出表现。 逾八成公司业绩同比增长 《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，2017年年报披露显示，上述162家公司中，共有130家公司报告期内归属母公司净利润均实现同比增长，占比超过八成。其中29家公司在报告期内实现净利润同比翻番或扭亏，桂林旅游(7.670, -0.02, -0.26%)(784.51%)、新钢股份(6.070, 0.23, 3.94%)(523.85%)、苏宁易购(13.620, 0.03, 0.22%)(498.02%)、云铝股份(7.980, 0.30, 3.91%)(491.20%)、丽珠集团(73.350, 0.95, 1.31%)(464.63%)、上海贝岭(358.75%)、梅泰诺(48.600, 0.00, 0.00%)(350.74%)等公司报告期净利润均实现同比增长超过300%。 除成长性凸显外，较高的净资产收益率也是上述社保基金连续持仓标的的重要特征。据统计，上述162家公司中，2017年净资产收益率超过10%的公司有99家，占比超过六成，大幅超过沪深两市 A股整体44%的比例。其中，西藏珠峰(32.050, 0.56, 1.78%)(74.20%)、万华化学(36.440, 0.00, 0.00%)(52.90%)、丽珠集团(51.26%)等3家公司净资产收益率均超过50%，而赣锋锂业(71.910, 2.19, 3.14%)、新城控股(35.010, 1.33, 3.95%)、天齐锂业(55.800, 1.23, 2.25%)、海澜之家(11.140, -0.01, -0.09%)等公司净资产收益率也均在30%以上。 从估值角度来看，社保基金重仓股整体估值相对较低，统计发现，截至目前，相关个股中，最新动态市盈率低于20倍的个股共有48只，其中，新钢股份、农业银行(3.870, 0.04, 1.04%)、葛洲坝(8.570, 0.13, 1.54%)、晨鸣纸业(17.120, 0.48, 2.88%)、万华化学、丽珠集团、金融街(9.520, 0.13, 1.38%)、宁波银行(18.840, 0.59, 3.23%)等个股最新动态市盈率均不足10倍，具备较高的估值安全边际。 扎堆医药生物等四行业 《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至目前，医药生物成为社保基金最为青睐的行业，在行业内已披露2017年年报的上市公司中，共有23家公司获得社保基金连续三个季度持有，此外，化工(14家)、有色金属(10家)、房地产(10家)等行业也均有10家及以上成份公司获得社保基金长期布局。 具体来看，根据2017年年报披露显示，在上述23家医药生物公司中，有11家公司均获得社保基金不同程度增持，其中，上海医药(25.300, -0.24, -0.94%)(2144.07万股)、亿帆医药(21.230, 0.14, 0.66%)(1708.79万股)、乐普医疗(1259.64万股)等3家公司社保基金累计增持股份数量均超过1000万股，其余8家获得社保基金增持的公司分别为：华东医药、丽珠集团、荣泰健康(70.340, -0.99, -1.39%)、我武生物、华海药业(32.990, -0.04, -0.12%)、山大华特(24.200, -0.24, -0.98%)、华润三九(27.190, -0.13, -0.48%)、长春高新(180.500, 5.85, 3.35%)。 对于医药生物板块的投资机会，东海证券表示，从基本面上看，今年1月份至2月份我国医药行业经济运行数据持续向好；企业盈利能力不断改善，以维生素龙头公司为首的上市药企一季报业绩大幅预增。从政策面上看，国务院办公厅近日就促进仿制药研发、提高仿制药质量疗效、完善支持政策等三方面提出发展意见，加速推进创新药审评改革和仿制药一致性评价。证监会也积极鼓励科技创新型企业在国内上市，随着药明康德等行业龙头企业IPO快速过会，国内医疗器械龙头企业迈瑞医疗也即将在A股上市。进入二季度，既有基本面支撑，又有政策利好的医药板块有望走出独立行情，建议重点关注受益政策利好、业绩稳健且估值合理的优质个股，如恒瑞医药(83.390, 0.78, 0.94%)、复星医药(44.670, 0.46, 1.04%)、华东医药、天士力(44.640, -0.35, -0.78%)、济川药业(48.730, 2.03, 4.35%)、华海药业、泰格医药(51.610, 0.51, 1.00%)、乐普医疗、紫鑫药业(9.400, -0.08, -0.84%)、通化东宝(25.070, 0.21, 0.84%)等。