兰格钢铁

三因素支撑外资持续增配A股 最新调研曝光两选股逻辑

近期，在A股市场震动加剧不断探底之际，国内投资者悲观情绪蔓延，外资却持续涌入大手笔“抢购”。 综合业内人士观点发现，外资对A股持续增配的原因主要有三点：其一，在沪股通、深股通开通前，外资进入A股的门槛较高，导致A股在全球市场中长期被大幅低配，当前仍处于“水往低处流”的过程；其二，对外开放进程加快，国际资本的进入渠道进一步拓宽；其三，估值吸引力提升，外资进入新兴市场后普遍呈现低风险偏好属性，资金流入规模与市场估值水平呈较明显的反向关系，在市场估值水平较低时，外资成交较为活跃，近期市场连续调整，A股估值水平也已经接近历史底部区域，估值吸引力提升也成为推动外资流入的重要因素。 值得一提的是，聪明资金的成功布局也需要提前做好功课，离不开扎扎实实地调研，数据统计发现，8月份以来，海外机构共计调研27家公司。 具体来看，在海外机构参与调研的27家公司中，汇川技术(27.570, 0.42, 1.55%)、埃斯顿(12.530, 0.07, 0.56%)、歌尔股份(8.850, 0.29, 3.39%)、伟星新材(17.340, 0.35, 2.06%)等4家公司接待海外机构调研家数均在10家以上，分别为：36家、23家、13家、11家。广联达(30.410, 1.16, 3.97%)(7家)、三花智控(12.850, -0.01, -0.08%)(4家)、华东医药(46.010, 0.64, 1.41%)(4家)、信维通信(35.620, 0.62, 1.77%)(4家)、小天鹅A(47.000, 0.60, 1.29%)(3家)、利亚德(10.590, 0.11, 1.05%)(2家)、深圳机场(8.220, 0.02, 0.24%)(2家)、顺络电子(18.130, 0.60, 3.42%)(2家)、中顺洁柔(8.430, 0.05, 0.60%)(2家)等9家公司也均获得海外机构关注，其他被海外机构调研的公司还有：中泰化学(8.990, 0.08, 0.90%)、欧菲科技(17.030, 0.44, 2.65%)、鲁泰A(9.770, 0.03, 0.31%)、珀莱雅(43.980, -0.82, -1.83%)、超图软件(23.340, 0.46, 2.01%)、森马服饰(11.180, 0.48, 4.49%)、德赛电池(26.690, 0.27, 1.02%)、启明星辰(18.080, 0.48, 2.73%)、先导智能(23.550, 0.55, 2.39%)、新宙邦(22.210, 0.06, 0.27%)、洁美科技(35.350, 1.25, 3.67%)、先河环保(7.310, 0.11, 1.53%)、三利谱(44.500, 0.54, 1.23%)、苏宁易购(12.200, 0.17, 1.41%)。 此外，截至8月26日，在上述27家公司中，共有25家公司已披露2018年中报，歌尔股份、小天鹅A、珀莱雅、先导智能、鲁泰A、德赛电池、启明星辰、伟星新材、埃斯顿、深圳机场等10家公司前十大流通股股东名单中均出现QFII身影。 通过对海外机构积极调研且截至二季度末尚未被QFII持有的15家已披露中报公司进一步梳理发现，外资“新宠”呈现两大特征。 首先，业绩普遍实现增长。在这15家公司中，中报净利润实现同比增长的公司达到12家，占比达八成。利亚德(57.92%)、超图软件(51.78%)、洁美科技(30.96%)、顺络电子(30.20%)、中顺洁柔(27.73%)、森马服饰(25.00%)、华东医药(24.19%)、欧菲科技(19.93%)、汇川技术(15.72%)、三花智控(11.04%)等10家公司中报净利润同比增幅均在10%以上。 其次，科技股占主流。在上述15家公司中，超图软件、广联达、汇川技术、洁美科技、利亚德、欧菲科技、三利谱、顺络电子、新宙邦、信维通信等10家公司均具备一定科技属性，占比近七成。