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激活市场稳信心要靠创业板

创业板指，自2015年6月5日的巅峰4038点，到2018年10月19日探出的低点1185点，指数最大跌幅已达70.65%。已经最接近危机大熊市的指数总跌幅。 创业板的流通市值，只有2.28万亿，创业板734只股票，相当于三个中国平安的流通市值，在当前场内资金不足的现实下，挑起创业板指，能带动80%的中小盘股票启稳与反弹，可起四两拨千斤的效果。 创业板股票中，已有许多市盈率低于20倍的绩优成长股，这在A股历史上，无论是在上证998点，还是1664点，中小盘绩优股市盈率低于20倍、市净率低于2倍，都是未曾出现过的稀有现象。 集中资金优势，把创业板板中的低估值成长股给做起来，很容易形成“赚钱”效应，从而逐渐改善市场信心，激活市场活力，逐渐吸引场外资金滚雪球般进入。 激活市场活力，稳定市场信心，A股市场急需一个支点，创业板指，也只有创业板指，才是那个支点。 历史实践证明，单挑指数权重股来虚假稳指数，因指数权重股流通市值巨大，对资金的虹吸效应巨大，只能使98%以上的股票越跌越上瘾，某几天权重股直线向下降估值以达到市场新的整体估值水平之平衡区，又对指数与市场信心构成重击。熊市的每个阶段，都是如此轮回一个又一个台阶向下的。 当然，激活创业板，会带动80%的股票止跌稳定，也会促使资金从权重股中流出，从而对主板指数构成压力。两害相比取其轻，两利相比取其重。稳80%的股票，才能稳市场。利用权重股虚假稳指数，负向影响、负向作用与负向轮回更大。 创业板指，2018年10月18日收盘1205点之平均市盈率为30倍(深交所昨日官方数据)。扣除那些亏损与微利的创业板股票，创业板绩优股票的平均市盈率，应该在25倍左右。而2012年12月创业板指最低点585点时的平均市盈率约32倍(2012年12月31日创业板股票数量为355只，流通市值为3335.28亿；2018年10月18日，创业板股票数量为734只，流通市值为22851亿)(2010年6月1日创业板指数成立日，上市创业板股票数为86只，流通市值为834.69亿元，当日指数收盘点位为973点，平均市盈率为64.48倍)---2012年与2010年数据，来自深交所统计年鉴。 当然，在经济与金融危机(昨日保监会主席郭树清发言：当前系统性金融风险可控。官语中第一次有人承认“金融危机”)中，市场需求萎缩或债务负担过重的中小企业容易破产，而大企业会“大而不倒”，因为大企业倒闭的带动力如泥石流，国家会优先保证大企业“活下去”。 =================================================== 2018年10月18-19日，证监会主席、保监会主席、主管经济与金融工作的副总理，分别专设“答记者问”方式采，表达对股市最近连跌的关切，稳定市场预期的举措和决心。 刘鹤：政府高度重视股市的健康稳定发展。促进股市健康发展，一定要有针对性地推出新的改革举措。最近以来，人民银行、银保监会、证监会以及其他相关部门都在研究出台新的改革措施，有了一些新的制度安排和政策工具。今天上午，这些政策已经陆续宣布，至少包括以下几个方面。一是在稳定市场方面，允许银行理财子公司对资本市场进行投资，要求金融机构科学合理做好股权质押融资业务风险管理，鼓励地方政府管理的基金、私募股权基金帮助有发展前景的公司纾解股权质押困难。二是在市场基本制度改革方面，制定《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》，完善上市公司股份回购制度，深化并购重组市场化改革，推进新三板制度改革，加大对科技创新企业上市的支持力度等。三是在鼓励市场长期资金来源方面，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度，壮大机构投资者力量，巩固市场长期投资的基础。四是在促进国企改革和民企发展方面，加快推出一系列新举措，包括推动国有企业在资本市场进行混合所有制改革，支持行业龙头民营企业进行产业兼并重组，推出民营企业债券融资支持计划以及股权融资支持计划等。五是在扩大开放方面，继续全方位扩大开放，按照习近平总书记博鳌讲话精神，加快银行、证券、保险等领域的开放。现在是一个行动胜过一打纲领的关键时刻，各方面落实的力度要大一点，责任心要强一点，敢于担当，快速行动，切实推出一些具体政策，推动股市健康发展。 中国经济正在进行一次结构性的变革，我们常说，是从传统动能向新动能转变。第一，中国巨大的中等收入群体正在崛起，他们在创造巨大的多元化需求；第二，人口老龄化明显，也在形成巨大需求；第三，以生物技术和信息技术相结合为特征的新一轮科技革命和产业变革正在兴起，这既要求我们提出供给侧解决方案，也会创造巨大需求；第四，绿色发展创造着发展机遇。我们要抓住这些方向，在工业化、信息化、城市化、市场化、国际化全面推进的伟大历史进程中，辨认和抓住新的机遇，努力改造传统产业，大力发展新产业，加快建设现代经济体系。