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社保与QFII共同重仓49股 三角度解密风向标布局策略

编者按：随着A股上市公司2018年三季报业绩的密集披露，机构投资者持仓情况也逐渐浮出水面。社保基金、QFII等机构作为市场风向标和价值投资的引领者，其持仓的股票一直受到投资者关注。统计发现，截至目前，在已披露三季报的上市公司中，共有49家公司前十大流通股股东中同时出现社保基金及QFII身影。本文从持仓情况、业绩估值和行业属性等三方面梳理分析社保基金和QFII共同持仓股的特点，以供投资者参考。 社保基金增仓29只个股 《证券日报》市场研究中心根据同花顺(38.330, 2.03, 5.59%)数据统计发现，截至目前，在已披露三季报的上市公司中，共有49家公司前十大流通股股东中同时出现社保基金及QFII身影。 从持仓变化来看，在上述49只个股中，社保基金本期共计新进持有大族激光(30.600, 0.45, 1.49%)(2027.7万股)、生物股份(17.380, -0.26, -1.47%)(1383.54万股)、万年青(12.420, 0.11, 0.89%)(454.07万股)、精工钢构(2.810, 0.10, 3.69%)(445.43万股)、安正时尚(10.420, -0.14, -1.33%)(421.74万股)、金禾实业(14.550, -0.38, -2.55%)(300万股)、桃李面包(43.000, -2.08, -4.61%)(121.11万股)、元隆雅图(23.220, 0.60, 2.65%)(74.71万股)和德赛西威(16.940, -0.12, -0.70%)(52.96万股)等9只个股，此外，还有20只个股本期受到社保基金增持，其中，兖州煤业(10.380, -0.90, -7.98%)(2080.72万股)、深圳机场(7.600, -0.02, -0.26%)(818.93万股)、中青旅(12.990, -0.37, -2.77%)(584.75万股)、新城控股(23.980, -0.41, -1.68%)(537.39万股)、欧普照明(24.960, 0.01, 0.04%)(499.28万股)、扬农化工(35.580, -3.81, -9.67%)(428.33万股)、天虹股份(11.620, -0.13, -1.11%)(419.98万股)、华东医药(33.500, -1.50, -4.29%)(373.65万股)、金螳螂(7.790, -0.03, -0.38%)(370.32万股)和华鲁恒升(13.640, -1.12, -7.59%)(322.82万股)等个股本期获社保基金增持数量居前，均超过300万股。 QFII方面，上述49只个股中，本期QFII共计新进持有通化东宝(12.150, -0.23, -1.86%)(6104.65万股)、大华股份(11.400, 0.02, 0.18%)(2249.11万股)、华东医药(1203.14万股)、新华保险(46.100, -2.35, -4.85%)(1060.13万股)、联化科技(8.590, 0.12, 1.42%)(721.18万股)、杰瑞股份(20.240, 0.14, 0.70%)(553.89万股)、精工钢构(538.40万股)、中原传媒(6.960, 0.04, 0.58%)(185.72万股)、华钰矿业(8.500, -0.12, -1.39%)(134.14万股)、元隆雅图(58.31万股)和德新交运(26.030, -0.50, -1.88%)(27.45万股)等11只个股。此外，还有20只个股本期受到QFII增持，生物股份(2121.24万股)、中青旅(1323.41万股)、中国巨石(9.260, -0.29, -3.04%)(1030.59万股)、大族激光(842.85万股)、先导智能(23.730, 0.03, 0.13%)(776.37万股)、水晶光电(9.700, -0.03, -0.31%)(551.67万股)、欧普照明(222.63万股)、招商蛇口(18.600, 0.11, 0.59%)(149.99万股)、龙蟒佰利(12.640, -0.20, -1.56%)(136.50万股)、世联行(4.580, -0.19, -3.98%)(113.20万股)和天虹股份(106.65万股)等个股今年三季度QFII增持数量均在100万股以上。 综合来看，上述个股中，有25只个股三季度受到了社保基金与QFII集体增仓，占比51.02%。具体来看，截至三季度末，精工钢构(983.83万股)和元隆雅图(133.02万股)等2只个股成为社保基金与QFII同时新进目标；上述两类机构三季度还对23只个股进行了增持操作。 40家公司三季报净利同比增长 上述公司今年三季报业绩表现十分亮丽，业绩持续向好成为社保基金与QFII资金加仓的重要支撑。统计发现，上述49家公司中，今年三季报净利润实现同比增长的公司达到40家，占比81.63%。 具体来看，杰瑞股份(643.60%)、万年青(272.58%)、华鲁恒升(198.95%)、金达威(11.400, -0.25, -2.15%)(170.88%)、精工钢构(134.03%)、招商蛇口(114.42%)和海螺水泥(31.410, -0.13, -0.41%)(111.20%)等7家公司今年三季报净利润均实现同比翻番，另外，包括先导智能(96.37%)、扬农化工(93.14%)、水井坊(25.830, -2.87, -10.00%)(90.15%)、新城控股(56.69%)、乐普医疗(26.960, -0.48, -1.75%)(54.89%)和新华保险(52.76%)等在内的33家公司今年三季报净利润均呈现不同程度的同比增长。 业绩预告方面，截至目前，共有20家公司披露了2018年年报业绩预告，业绩预喜公司达到15家，占比逾八成。其中杰瑞股份(730.00%)、扬农化工(100.00%)等公司均预计2018年年报净利润同比增长100%以上。另外，金达威、中工国际(10.900, -0.02, -0.18%)、龙蟒佰利、金禾实业、水晶光电、天虹股份、元隆雅图、恩华药业(12.050, -0.16, -1.31%)、海大集团(19.930, -0.13, -0.65%)、金螳螂、大族激光、大华股份等公司均预计2018年全年净利润有望继续增长。 估值方面，截至上周五，上述49只个股中，有25只个股最新动态市盈率低于20倍，而海螺水泥、中信银行(5.860, -0.06, -1.01%)、万年青、兖州煤业、新城控股、中工国际、金禾 实业、金达威、华鲁恒升、招商蛇口、中文传媒(10.320, 0.32, 3.20%)、长城汽车(5.860, -0.28, -4.56%)、中原传媒等个股最新动态市盈率均不足10倍，具有较高的安全边际，估值优势凸显。 杰瑞股份业绩表现抢眼，公司预计2018年全年归属于上市公司股东的净利润为：52875.89万元至56265.37万元，与上年同期相比变动幅度：680%至730%。对于该股，东吴证券(6.560, 0.29, 4.63%)表示，杰瑞股份预告全年5.5亿元业绩中枢，同比最大增幅达到700%以上。基于公司设备产能持续供不应求，前期订单已传导至盈利能力改善，上调公司业绩预测。预计公司2018年-2020年实现净利润分别为5.5亿元、8.0亿元、11.0亿元，每股收益分别为0.57元、0.84元、1.15元，对应估值分别为36倍、25倍、18倍，维持“买入”评级。 化工等三行业成社保与QFII最爱 《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上述49只个股中，近30日内共有30只个股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占比逾九成。其中，18只个股近期机构看好评级家数均在10家及以上，后市投资机会备受机构的肯定。 具体来看，华鲁恒升(27家)、恩华药业(22家)和扬农化工(21家)等3只个股机构看好评级家数均达到20家及以上，另外，包括中国巨石(19家)、天虹股份(18家)、先导智能(17家)、杰瑞股份(14家)、大族激光(14家)、海螺水泥(14家)和招商蛇口(14家)等在内的15只个股也被机构扎堆看好，期间机构看好评级家数均在10家及以上。 行业特征方面，上述社保基金与QFII同时持有的49只个股主要扎堆在化工、医药生物、电子等三大行业，涉及个股数量分别为6只、5只、4只，绝大部分均是绩优龙头标的。另外，社保基金与QFII同时持有建筑装饰、传媒、食品饮料、农林牧渔、建筑材料、机械设备、房地产等行业的个股数量也达到或超过2只。 对于化工板块的后市投资逻辑，上海证券表示，随着各项库存情况有所提升及原油将继续承压。但地缘政治将会是后续变数较大的影响因素，从中期来看，油价仍然具有上涨动力。油服企业有望业绩进一步改善，建议关注低PB龙头企业；炼化板块也将受益于价差扩大进一步修复估值，建议关注低估值民营炼化龙头。基础化工方面，随着冬季临近，龙头企业产能释放将会受限，并且整体成本将会提升，因此，相应的煤制企业将会继续受益，即使出现区域性限产，影响也将会被削弱。高污染细分子行业及煤化工行业仍然具有配置价值，尤其是突破产能瓶颈的龙头企业。新材料领域关注产品渗透率提升的细分行业(铝塑膜、珠光材料等)及近期超跌LED应用板块，长线关注绑定客户较好的锂电材料企业、动力电池回收企业及进口替代行业(胶粘剂等)。