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兰格钢铁李波:11月期现集体缘何暴跌?

银十走势还是横盘态势，11月期现集体缘何暴跌？10月份以来各地区先后出台不再“一刀切”式停工限产方案，环保限产预期弱化；期现基差拉大，相关资本在1901做空，而后低价布局远期等等。上下游预计的横盘到年底，冬储前下跌行情均没有出现，11月中旬短短几天原料钢坯急跌幅度累计达360，月内跌幅达1070，跌破了年内新低；唐山瑞丰355系带钢出厂价由月初4080跌到3250，津唐焊镀管出厂价创年内新低3470元；其中兰格钢铁网根据部分钢厂最新销售价格及生产成本进行对比：利润方面，方坯理论空间曾达-260，联合带钢企业理论空间曾达-160元。 一、月内焊管出厂快速下行 反弹现分歧 截至目前唐山地区主流管厂唐山京华4寸(3.75mm)过磅含税价格3550元，邯郸地区主流管厂正大(天虹)4寸(3.75mm)过磅含税价格3800元，天津地区主流管厂友发4寸(3.75mm)过磅含税价格3670元，唐山地区月内焊管累计下调530-810，镀锌管累计下调720-1040；邯郸地区焊管累计下调670-920，镀锌管累计下调670；天津地区焊管累计下调500-740，镀锌管累计下调500-690元。另单从价格角度来看，11月份华北、华东地区焊管市场价格率先跌至4000元以下。 二、焊管品种理论利润空间再次压缩 焊管品种受成本及成交影响的被动性仍然显著，11月份其理论利润再次压缩，厂家产线开工率主动降低到80%-90%不等，总体库存下降几千到1万吨左右，这还不排除周后期价格忽跌忽涨，成交减量，日产成品管相对滞留的资源量。价格大跌之下，需求端果真弱势不堪吗？据统计津唐邯各大厂焊镀管成交情况发现，较10月横盘阶段日成交情况并未明显悲观，这或许取决于跌后阶段实质放量，但不持续、不稳定的风险性依旧存在。 三、厂库灵活偏低社库缓慢消化 据兰格钢铁云商平台监测数据显示，全国主流地区不完全统计焊管社库25.12万吨月比减约6.27%，镀锌管社库36.34万吨月比减约2.50%，厂家同步贸易商降库意愿加强。从统计数据来看，不管是期货宏观面还是微观供需面，目前上下游操作情绪基本处于偏悲观预期，另部带钢套期保值做空，目前直接上游带钢并无优势可言；今周五据了解上游除有意减少粗钢产量外，其他动作未普遍出现，由此供应方面或呈现动态不稳定变化，具体是增减还需观察；而期螺01合约逐步逼近3531一个关键点位，操作情绪上仍谨慎偏空，在原料方坯继续下挫甚至不排除进入2字头的预期下，管价整体反弹高位窄而支撑弱。