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已有38只科创板基金排队 估值难题或诞生新投资策略?

3月5日消息，近日随着科创板相关业务规则和配套指引的正式发布，不仅券商快速响应支持预约开户，“科创板”主题基金申报同样反响热烈。加上今日证监会官网披露的2只科创板基金，据新浪财经统计，截至目前已有38只公募基金产品排队申报。 仅昨日一天，新申报的科创板基金就有5只，足见科创板基金受追捧程度。在产品火爆的背后，则是机构对于科创板企业估值的新思考。 由于上市标准、交易方式等规则不同，很多科创板企业存在未盈利可能性，那么估值方式也就与以往不同，很多机构人士认为投资难度很大，“基金经理如何建仓？实际上科创板基金投资方式是有待讨论的，或许会形成全新的投资策略。” 38只科创板基金中12只封闭运作 在申报的38只公募基金产品中，有20家基金公司参与其中，包括平安、工银瑞信、嘉实、易方达、银华、招商、汇添富、交银施罗德、富国、中欧、鹏华、广发、博时、景顺长城、中信保诚、南方、华安、万家、方正富邦等。其中万家基金报送4只，华夏基金、广发基金、南方基金各上报3只。 目前在这38只科创板基金中，26只为灵活配置混合型基金，12只封闭式运作基金，除了1只工银瑞信基金为2年封闭外，其他封闭期均为3年。而且申报3年封闭式产品的基金公司——华夏、南方、嘉实、华安、招商、广发等11家，还同时上报了开放式基金。 一位业内人士告诉新浪财经，对于封闭运作基金产品，如果基金公司想要申报的话，须由交易所先行审批资质，审批通过了才能正式上报。“相对灵活配置，封闭运作基金可以场内交易，优势大一些。” 另一方面，“推出封闭运作基金主要为了应对科创企业投资周期长的特点，这类基金更加适应于投资初创企业。”前海开源首席经济学家杨德龙表示。 首批科创板上市企业有望集中在行业龙头 目前排队的基金中，2月22日上报的首批6只科创板基金已被通知受理，其余均在接收材料阶段。杨德龙认为，“科创板基金估计会在科创板正式开板前后发行，这样能给投资者更多的机会，也有利于承接科创板新股票发行，减少对二级市场资金分流的作用。” 海富通基金认为，科创板制度不仅进度快、速度快，相应的上市条件、审核标准、询价方式、股份减持制度、持续督导等方面制度也较为全面。因此首批科创板上市企业有望集中在行业龙头，市场预期质地也较优。 需要说明的是，由于参与科创板的投资者需符合50万资产和2年证券交易经验的要求，不符合条件的个人投资者可以通过公募基金参与。上交所强调，上述的公募基金包括现有可投资A股的公募基金、前期发行的6只战略配售基金和主要投资科创板的公募基金产品均可投资科创板股票。 那为什么要再专门设立科创板基金呢？杨德龙认为，相比而言，科创板基金可能有更大仓位比例来购买科创板股票，会更受中小投资者欢迎。 此外，一位基金公司内部人士对新浪财经表示，虽然其他公募基金也能参与科创板，但科创板基金的优势在于能够无底仓打新。而且很多基金公司都在积极备战，希望能够抓住科创板机会来拓展公司业务。 一位信托从业人士称，科创板基金对他们有吸引力，因为科创板上市标的与现有A股标的比有一定的稀缺性；同时，科创板上市规则与现有A股不一样，因为主承销商需要自有资金跟投，这意味着一定的安全性。 至于管理科创板基金的人选，有基金公司表示，尚未有专门成立特别的团队和人员，或由科技主题基金经理管理。