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美国国债常态水平岌岌可危 1%收益率触手可及

华尔街正在思考一个问题：债券收益率可以低到什么水平。 当然，若从历史常态来看，10年期美国国债收益率跌到1%的可能性仍然很低。但在像美国银行的Bruno Braizinha等人眼中，目前显然不属于正常时期。 虽然基于当前经济状况，Braizinha自己的统计模型估计的基准美债“公允价值”也接近2.5%，不过，全球经济增长疲弱的前景以及海外负利率都将给美债带来需求。如果16万亿美元的美国国债市场真的出现“日本化”，就可能使美债收益率远低于1.318%的历史低点。 Braizinha表示，市场现在陷入了“常规”宽松周期，交易员预计美联储将在2020年底或2021年初前将目标利率调降至零，意味着10年期美债收益率会降至1.2%至1.5%。 Braizinha说：“美联储降息至零，通胀低迷，通胀预期持续下滑并非不可能发生的情形。”