兰格钢铁

二月份国内带钢市场或将大跌后震荡

一月份国内带钢市场先跌后稳，国内热轧带钢(355mm)出厂价均价为3582元，环比下跌59元/吨；小窄带钢(145mm)出厂价均价为3558元，环比下跌99元。整个一月的国内带钢市场行情是趋弱的，由于2020年的春节比往年要早，因此下游都比往年提前放假，一月上半月，多数商家都已经开始清库、回笼资金为主，并且多数都对后市不太看好，因此市场上做冬储的商家较少，价格也在一直下行；下半月节日气氛浓厚，多数商家都开始放假离市，因此价格都是持稳运行。尤其是在1月13日开始，唐山昌黎普碳方坯价格执行锁价政策，市场就开始变得清淡。因此，整个一月份价格也是跌后持稳。

一、一月份国内带钢市场回顾

   (1)一月份小窄带价格呈先跌后稳走势

月初，小窄带价格震荡运行，在原料钢坯价格走弱的同时，小窄带价格震荡调整，缺少强有力上涨的逻辑支撑，且整体市场成交情况并不理想，同时因为下游管厂的轧制成本原料压力逐步增加，管厂接单情况也不理想，管厂纷纷停产，使得需求放缓；另一方面，小窄带受钢坯成本较高影响，处于高价接单不佳的尴尬局面。随着下游架子管厂纷纷将停产提上日程，冬储订单为主。但是调坯厂家钢坯在3300的价位僵持不下，因此小窄带调幅亦有限，部分管厂多选择提前冬储。到了中旬，随着钢坯执行锁价政策，部分调坯厂家陆续停产，小窄带厂家报价也较为稀少，多数企业接年后订单为主。

图1 145小窄带与普碳方坯价格指数走势图

(2)355mm及以上系列中宽带市场价格呈震荡下行后持稳走势

月初，由于元旦假期刚过，多数商户维持观望随行就市，下游订单明显萎缩，厂商出货为主，市场供需矛盾初步显现，库存出现累积，同时，由于带钢价格过高，因此下游厂商冬储意愿较低。随后，北方地区雨雪天气增多，交通受阻，成交清淡，厂商心态偏空，操作多谨慎。但受采暖季限产影响，京津冀带钢未达到满负荷生产，钢厂接单无压力，因此整体价格表现较为坚挺。到了中旬，由于年关将至，节假日气氛浓厚，市场价格波动不大，市场整体普遍处于有价无市之态势。伴随着带钢下游陆续停产放假，市场交投氛围较轻，商家多数暂停报价，市场需求也逐步停滞，价格表现基本处于弱稳的状态。

图2 国内热轧带钢价格指数走势图

二、一月份带钢市场走势的影响因素

1. 下游管厂库存小幅降低，带钢社会库存再创新低

据兰格钢铁网跟踪统计的数据显示，1月份天津、唐山、邯郸地区主要管厂带钢库存环比明显增加。截止1月9日，天津唐山邯郸主要管厂统计：厂内原料带钢库存30.93万吨，比上月同期增3.07万吨；焊管库存8.45万吨，比上月增0.07万吨；镀锌管库存19.05万吨，比上月同期增4.26万吨；日均成交量3.88万吨，与上月同期基本持平。

作为对比，截止到1月24日对唐山市场带钢库存进行不完全统计，热轧带钢库存为44.62万吨，较上月增加29.2万吨；全国市场热轧带钢社会库存82.13万吨，月同比增加49.09万吨。年关将至，下游开工逐渐萎缩，厂商心态偏空，因此带钢价格一直趋弱运行，但是随着后期部分钢厂冬储政策出台，下游厂商选择部分冬储，随着春节的到来，带钢价格也就一直持稳为主。

2.   1月份制造业PMI小幅回落

2020年1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50%，比上月小幅回落0.2个百分点。其中生产指数为51.3%，比上月回落1.9个百分点，位于临界点之上，表明制造业生产扩张步伐有所放缓。新订单指数为51.4%，比上月上升0.2个百分点，连续三个月位于临界点之上，表明制造业市场需求持续增长。但新型冠状病毒感染肺炎疫情，短期内将对制造业产生影响：一是春节后企业开工复工推迟，生产增速放缓；二是市场需求增速有可能下降。

综合来看，进入1月份以来，市场成交逐渐清淡，钢材社会库存快速上升。由于今年过年时间较早，商家冬储成本有所增加，对于冬储操作出现分歧，部分商家把冬储操作放置到了节后进行。而春节后，受疫情影响严重，多地复工开市时间延迟，同时由于节后封港原料短缺及运输受阻、厂内库存积压等因素影响，带钢压力凸显。目前市场情绪依旧偏空为主，市场出现不同程度的资金、运输及库存压力，预计2月份市场将在大跌后持续震荡。