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小市值股狂欢 量化基金崛起

本报记者 支玉香 深圳报道 量化基金迎来了久违的狂欢。 按同花顺(24.810, 0.00, 0.00%)分类，目前量化基金已扩容至139只。 此前，与指数基金几乎同步诞生的量化投资，在国内并未大放异彩，但今年却小有收获。今年以来截至9月25日，上证指数上涨约11%，但一些出色的量化基金如长信量化先锋股票、大摩多因子策略股票年内却已取得超过40%的收益率，在所有公募基金中居前。 21世纪经济报道记者了解到，在公募基金产品中，有一些产品名称中虽未“量化”二字，但实际选股已悄然使用了量化工具。 量化崛起 今年以来，量化基金表现可圈可点。长信量化先锋、大摩多因子策略年内的收益率均在40%以上。华商大盘量化精选、长盛量化精选灵活收益率超过30%。 “今年的市场行情明显的特征是小市值股票大涨，尤其是50亿元市值以下的小股票，因为市值小有并购重组预期。量化模型中，市值因子非常有效，这也是很多量化基金表现突出的重要原因。”深圳一位量化投资从业人员评价。 而在公募基金产品中，有一些主动型股票基金已悄然引入量化工具。 21世纪经济报道记者了解到，大成价值增长基金经理石国武根据量化模型选择特定风格的标的资产，在组合中进行投资。最近两个月市场反弹之际，该基金已实现了近乎10%的收益率。 石国武表示，近期市场受到包括沪港通主题在内的利好刺激，价值股得到资金的认同，大成价值增长资产配置开始重点使用沪深300(2436.965, 0.00, 0.00%)增强策略，同时，使用包括事件驱动策略、GARP策略、成长策略以及风格轮动策略在内的量化投资策略。 “事件驱动策略和风格轮动策略2014年以来收益都较为显著，该策略组合涨幅达27%左右；风格轮动策略近期表现优异，今年以来收益达30%。”石国武表示。 在设计策略中，石国武表示最重视三个方面，一是企业投资回报率，重视企业商业模式、竞争能力；二是企业所处产业趋势；第三则是企业估值水平。他表示，所处行业不一样，上述三方面考虑权重也不一样，比如科技股更看重的是趋势。 下一站大数据 量化基金表现精彩纷呈，而大数据的量化投资也崭露头角。 9月12日，南方基金、新浪财经和深圳证券信息公司三方联合编制的南方新浪大数据100指数、大数据300指数诞生，国内首个大数据系列指数宣告诞生。历史累计收益成为大数据“掘金”能力的最好说明，基日(2010年1月29日)至2014年7月31日，大数据100指数实现累计收益为222%，年化收益率为29.7%；大数据300指数实现累计收益为142%，年化收益率为21.7%；远远跑赢同期沪深300 累计-27%的收益表现，收益能力突出。 广发基金[微博]则推出百度[微博]金融大数据的指数和跟踪该指数的基金。百发100指数基金采用完全复制法，按照成份股在中证百度百发策略100指数中的基准权重构建指数化投资组合。数据显示，百发100指数自2009年以来已经取得了545%(截至2014年8月15日)的累计收益，远高于同期沪深300的19%的累计收益。 “大数据投资理念是可以的，而且在A股也会有效。目前正在研究大数据策略，但未到实施阶段。”石国武表示。 “未来市场的整体走势将是大盘股搭台，小盘股唱戏。”大摩多因子策略股票基金经理刘钊强调，小盘股是泛指真正成长股，或者是一部分真正有重组题材重组预期的个股。例如其持有大概三百多只股票，中报已披露的大概有10%居然都停牌了，大部分是重组性停牌。 “从这个角度来看中小盘做兼并收购题材非常多。接下来可能会围绕中小盘股的改变和重组进行局部的主题性、阶段性投资。”他表示。(编辑 巫燕玲)