兰格钢铁

信达期货：8月3日有色金属早评

铜：近日现货升水下调，且后期现货压力降增大概率较高，可考虑10-12合约反套。单边方面，动态变化上，我们认为随着下半年临近，南美铜矿将进入丰产期，且由于上半年中断铜矿恢复，预计下半年产量将增加，近期公布的赞比亚、智利数据反映5、6月份铜矿供应增加，但由于短期做空安全边际较低，建议单边目前观望为主。

铝：上周铝产能继续下降10万吨，相较于前期总产能减产总计约50万吨，但由于目前铝需求更为疲弱，铝需停产至少200万吨以上，才能对铝价形成支撑。库存方面，社会库存高于历史同期水平。建议空单持有，主要关注氧化铝价格、开工率情况。

锌：宏观上，近日中央会议强调维稳，连续批复大型投资项目，但短期6月锌产量数据显示，锌锭产量仍然维持高位，在需求仍无较大起色，，锌仍较为疲弱，短期观望为主。

镍：未来2年供应受限，镍中长期底部可期。但短期希腊和中国危机解除,镍重回基本面。电解镍低于镍铁，企业生产亏损对价格构成支撑，短期观望。