兰格钢铁

信达期货：11月6日有色金属早评

铜：近期财报数据显示主要铜矿生产商边际成本下降。基本面上，近期房地产数据转暖，部分支撑金属价格。指标上，CFTC持仓利空。我们认为铜目前因价格减产数量较少，在成本下移的情况下，铜价重心仍然向下，建议空单持有。

铝：近期铝增减产情况互现，减产以中铝为主，增产以魏桥为主，整体产能位于高位。社会库存方面，五地区库存较上周减少2.3万吨，目前97.6万吨。氧化铝方面，近期三大氧化铝企业聚会北京，商讨弹性生产与减产300万吨。总体来看，目前价格大部分企业亏损严重，建议投资者观望为主。

锌：2016临近，随着嘉能可的减产，2016年全年关停锌矿产能约60万吨，需求同比下降4%才能导致供应出现过剩。短期，锌矿供应充足，进口锌矿完全替代国内减产，加工费高位，冶炼企业开工动力较强。建议逐步布局多单。

镍：中国经济下滑，中国需求大幅下降，镍价难以表现。目前大部分镍企业亏损，价格往下挤压产能，当前处于去库存阶段，短期寻方向，少量参与空单。