兰格钢铁

招商期货：1月13日有色金属早评

铝：周二收储细则公布落空，沪铝再度遭遇加仓抛盘式下挫，最低接近最近一月低位。我们认为排除收储因素，铝减产导致供应收缩明显，同时新增及复产产能短期难以开启，铝因过剩大量累积，现货库存增加的预期不存在，大幅降低现货拖累式下滑可能，也导致1603大交割预期难兑现，因此10500以下铝价仍具备买入价值。建议10500附近择低买入，反套加仓持有。

锌：冶炼厂开工率高企及比值高高企带来锌精矿及精锌大量报关进口，锌供应持续攀升预期不变，减产短期仍以小厂关停大厂补充，总量维持高位不变，而下游面临淡季备货乏力局面，锌库存或出现大幅增加预期。继续打压锌价回落，操作建议沪锌空单持有不变，配合部分内外盘正向套利持有。